China records record trade surplus in 2024 and accumulates 1,384 tons of gold — what does this reveal about the real value of the dollar?

[Igor Pereira]

China registra superávit comercial recorde em 2024 e acumula 1.384 toneladas de ouro — o que isso revela sobre o real valor do dólar?

A China fechou o ano de 2024 com um superávit comercial recorde de US$ 992 bilhões, refletindo sua dominância nas exportações e uma desaceleração das importações estratégicas. Dentro desse total, o país importou 1.384 toneladas de ouro, o maior volume anual já registrado.

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Um cálculo revelador: a balança comercial chinesa em termos de ouro

Convertendo o superávit comercial em termos de ouro, temos:

• US$ 992 bilhões ÷ 1.384 toneladas = ~US$ 22.000 por onça troy.

Esse número sugere que, sob a ótica da China, o comércio global está sendo "liquidado" em um valor implícito de US$ 22 mil por onça de ouro, o que contrasta fortemente com o preço de mercado atual, próximo a US$ 2.400/oz.

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O que isso significa para o dólar americano?

Essa relação evidencia a desvalorização progressiva do dólar como unidade de liquidação final. A compra agressiva de ouro por parte da China — e de outros países do BRICS — representa uma estratégia de diversificação de reservas e um sinal claro de busca por ativos "neutros" e não sancionáveis, como o ouro.

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Implicações para o dólar e para o sistema monetário global

• Pressão estrutural sobre o dólar como moeda de reserva.

• Aumento da demanda por ouro como instrumento de liquidação entre países, em detrimento de dólares ou títulos do Tesouro.

• Tendência de longo prazo para a remonetização parcial do ouro nos fluxos comerciais, especialmente no eixo Ásia-Oriente Médio.

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Opinião do analista Igor Pereira

"A balança comercial da China em termos de ouro é um dado revelador. Com base nesse cálculo, o mercado está extremamente subavaliando o ouro frente à magnitude dos desequilíbrios comerciais globais. O número de US$ 22.000 por onça é mais do que uma curiosidade — é um alerta sobre a distorção atual entre preços financeiros e fluxos reais de comércio. O dólar segue sendo desafiado em silêncio, e o ouro é a resposta estratégica."
— Igor Pereira, Analista de Mercado e fundador da ExpertFX School

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O que esperar nos mercados?

• Continuação da acumulação de ouro físico por bancos centrais emergentes.

• Riscos crescentes para a hegemonia do dólar no comércio internacional.

• Reforço da tese de alta estrutural do ouro (XAU/USD) nos próximos trimestres.