Participation of the Dollar in Global Reserves Fall 8 Points Since 2016: A Strategic Alert for the Monetary System

[Igor Pereira]

Participação do Dólar nas Reservas Globais Cai 8 Pontos Desde 2016: Um Alerta Estratégico para o Sistema Monetário

Desde 2016, o dólar americano perdeu 8 pontos percentuais de participação nas reservas globais de moedas estrangeiras, segundo dados do FMI. Trata-se de uma das quedas mais acentuadas das últimas décadas e que levanta preocupações profundas sobre a estabilidade do sistema monetário internacional.

Essa mudança estrutural reflete uma diversificação ativa por parte de bancos centrais, que buscam reduzir sua exposição ao dólar, especialmente após eventos como:

• Sanções econômicas unilaterais dos EUA (caso Rússia);

• Inflação persistente no ambiente pós-COVID;

• Crescente polarização geopolítica com China, Irã e aliados do BRICS.

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Tendência de Desdolarização Acelerada

A perda de confiança no dólar como “porto seguro” está diretamente ligada à percepção de risco político e financeiro em manter reservas em ativos denominados em USD, especialmente Treasuries. A diversificação tem incluído:

• Ouro físico (principalmente via China, Índia, Turquia e Rússia);

• Moedas asiáticas como yuan, won sul-coreano e dólar de Singapura;

• Ativos alternativos, como commodities estratégicas.

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Opinião do analista Igor Pereira:

“A queda de 8 pontos percentuais na participação do dólar nas reservas internacionais desde 2016 é um marco que sinaliza claramente a desconfiança do sistema internacional. Quando o ativo mais líquido do planeta começa a ser evitado por bancos centrais, é porque o risco político e geoeconômico se sobrepôs à conveniência do dólar. O Federal Reserve será obrigado a atuar com precisão cirúrgica nos próximos trimestres: qualquer erro pode acelerar a fragmentação do sistema financeiro global.”

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O que esperar a seguir:

• Alta volatilidade no dólar frente a moedas emergentes e asiáticas;

• Aumento da demanda por ouro e ativos não dolarizados;

• Pressão sobre o Fed para equilibrar credibilidade monetária com estímulo econômico;

• Potencial aumento das tensões geopolíticas, à medida que os EUA tentam preservar o status do dólar como moeda de reserva.

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Conclusão: O declínio da dominância do dólar não é pontual, mas sim parte de uma transição estrutural no sistema monetário global. A próxima decisão do Fed poderá marcar um divisor de águas entre a manutenção da hegemonia monetária ou sua fragmentação acelerada.