USA: April Employment Report Signals Gradual Deceleration, But Still Resilient

[Igor Pereira]

EUA: Relatório de Emprego de Abril Sinaliza Desaceleração Gradual, Mas Ainda Resiliente

Nesta sexta-feira (02), o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do payroll (Folha de Pagamento Não Agrícola) de abril, revelando 177 mil novos empregos, acima das expectativas de 138 mil, porém abaixo do número revisado de março (228 mil para 185 mil). A taxa de desemprego manteve-se estável em 4,2%, alinhada com o esperado.

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Destaques:

• Payroll (abr): 177 mil
  ▸ Esperado: 138 mil
  ▸ Anterior (revisado): 185 mil

• Taxa de desemprego: 4,2%
  ▸ Igual ao esperado e ao mês anterior

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Interpretação Técnica:

O dado de payroll acima do consenso mostra que o mercado de trabalho ainda tem fôlego, mesmo em um ambiente de juros elevados e crescente incerteza macroeconômica. No entanto, a revisão negativa do mês anterior e o nível relativamente baixo das criações de emprego reforçam sinais de desaceleração gradual.

A manutenção da taxa de desemprego em 4,2% indica resiliência, mas com pressões emergentes, especialmente nos setores mais sensíveis à política monetária, como indústria e construção.

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Opinião do analista Igor Pereira:

“Este payroll mostra uma economia que ainda respira, mas já sente os efeitos de um aperto monetário prolongado. O número de 177 mil é robusto em termos nominais, mas revela uma tendência de enfraquecimento à medida que os juros reais permanecem restritivos. Se os dados de inflação não cederem, o Fed continuará preso entre um mercado de trabalho ainda aquecido e uma economia mais fragilizada no segundo semestre.”

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Impacto nos Mercados:

• Dólar (USD): Tendência de leve fortalecimento no curto prazo devido ao número acima do esperado

• Ouro (XAU/USD): Pode sofrer pressão de curto prazo, mas permanece sustentado pela perspectiva de corte de juros

• Rendimentos dos Treasuries: Expectativa de estabilidade, com leve inclinação da curva

• Mercado de ações: Reação mista – bons dados de emprego são positivos, mas reduzem apostas imediatas de cortes

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O que esperar:

O foco agora recai sobre os dados de inflação (CPI e PCE) e os próximos discursos de membros do Fed. Caso os próximos dados venham fracos, o payroll de hoje pode ser interpretado como o último suspiro antes de uma desaceleração mais intensa.