Premium — Gold break is technical: Incrementum report by Igor Pereira

[Igor Pereira]

Premium — Pausa no ouro é técnica: relatório Incrementum por Igor Pereira

A recente pausa na alta do ouro, após atingir o recorde histórico de US$ 3.500/oz em abril, é interpretada não como um fim da tendência, mas como uma correção saudável dentro de uma "década dourada" para o metal precioso — segundo Ronald-Peter Stöferle, gestor da Incrementum AG.

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Contexto Atual: pausa com fundamento técnico e macroeconômico

Desde o acordo EUA-China que suspendeu parte das tarifas por 90 dias, o ouro recuou para abaixo de US$ 3.200, perdendo momentaneamente força como porto seguro. A melhora das expectativas de crescimento global favoreceu bolsas de valores e reduziu a demanda defensiva pelo metal.

Contudo, a estrutura macro continua favorável ao ouro no médio e longo prazo, sustentada por:

• Política cambial dos EUA: governo Trump favorece dólar fraco e incentiva a substituição dos Treasuries por ativos reais.

• Compras recordes de bancos centrais: mais de 1.000 toneladas/ano, por 3 anos consecutivos, especialmente de países emergentes.

• Desconfiança sistêmica em relação aos ativos em dólar, principalmente após o congelamento das reservas russas.

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Onde estamos no ciclo de alta do ouro?

Igor Pereira usa as previsões da gestora de fundos Incrementum AG e aplica a Teoria de Dow para entender o estágio atual do bull market:

1. Fase de Acumulação: encerrada (2018–2020)

2. Fase de Participação Pública (atual)

   • Crescimento da atenção da mídia

   • Entrada gradual de institucionais

   • Investidor de varejo ainda tímido (ETFs mostram fluxo moderado)

3. Fase de Distribuição: ainda distante

Segundo a Igor Pereira com as previsões da Incrementum, o ouro está no meio da fase de participação pública, o que sugere margem expressiva de valorização futura de longo prazo, especialmente com a entrada de investidores de varejo ocidentais.

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"Performance-Gold": o próximo passo da alta

Ativos com performance mais agressiva que o ouro físico:

• Mineração de ouro (HUI): ainda 40% abaixo do pico de 2011

 

• Prata: rácio ouro/prata acima de 100 → forte potencial de valorização

• Bitcoin: reconhecido nos EUA como reserva estratégica pelo governo Trump

Estudo de caso – prata:

• Déficit de 150 milhões de onças em 2024, quarto ano consecutivo

• Em 6 das últimas 7 bull markets, a prata superou o ouro

• Incrementum prevê que a prata liderará a próxima etapa da alta

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Projeções da Incrementum para 2030:

Ativo	Preço Alvo (Base)	Observação
Ouro	US$ 4.800/oz	Tese estrutural de escassez + desdolarização
Bitcoin	US$ 325.000	Se alcançar 50% da capitalização do ouro

 

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Impactos e Oportunidades para o Mercado

1. Ouro (XAU/USD):

• Fase de consolidação saudável

• Suporte institucional forte (bancos centrais, principalmente China)

• Reforço estrutural com dólar fraco e desdolarização

2. Mineração e Prata:

• Alavancagem assimétrica ao ouro

• Múltiplos descontados vs. histórico

• Forte potencial para diversificação em portfólios táticos

3. Bitcoin:

• Complementar ao ouro, com potencial de se tornar ativo de reserva institucional

• Ainda subpenetrado comparado ao ouro

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Análise Final – Igor Pereira | ExpertFX School

O ciclo de alta do ouro ainda está longe do fim. O cenário macro aponta para um novo paradigma: menos dólar, mais ativos reais. Ouro, prata, mineração e Bitcoin devem se beneficiar diretamente da ruptura do sistema monetário internacional tradicional, impulsionada por decisões geopolíticas e fiscais dos EUA. A pausa atual representa oportunidade de reposicionamento, não o fim do ciclo. Investidores devem ficar de olho no fluxo institucional e também nas próximas previsões macroeconômica de bancos centrais, principalmente da China.

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Conteúdo Premium ExpertFX School – Acompanhe as atualizações técnicas e fundamentais com foco institucional.
Por Igor Pereira – Analista de Mercado | Membro WallStreet NYSE