Moody's lower US credit rating and exposes long-term fiscal crisis

[Igor Pereira]

Moody's rebaixa classificação de crédito dos EUA e expõe crise fiscal de longo prazo

Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro | Membro WallStreet NYSE

A agência de classificação de risco Moody’s rebaixou a nota de crédito de longo prazo dos Estados Unidos de AAA para AA1, marcando o último selo de triplo A perdido entre as três grandes agências de rating. A decisão histórica reforça o alerta já sinalizado por Fitch e S&P nos últimos anos: a trajetória fiscal dos EUA está em rota de insustentabilidade.

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Motivos para o downgrade:

• Déficits fiscais persistentes em níveis críticos, mesmo com economia em expansão;

• Ausência de disciplina fiscal no Congresso, com gastos elevados e impasse crônico sobre teto da dívida;

• Aumento acentuado dos custos com juros, alimentado por taxas elevadas e pela rolagem da dívida;

• Risco de deterioração institucional, com alta polarização política e fragilidade no processo orçamentário.

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Casa Branca reage

A Casa Branca respondeu à medida com críticas à Moody’s, mas o Presidente Donald Trump sinalizou disposição para ações geopolíticas estratégicas, incluindo uma possível visita à China para conversas diretas com Xi Jinping sobre política externa e temas econômicos. A proposta visa acalmar os mercados e mostrar comprometimento com estabilidade global.

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Opinião do analista Igor Pereira:

“Esse rebaixamento é mais do que simbólico. Representa o fim de uma era em que o dólar e os Treasuries eram considerados absolutamente livres de risco. A trajetória da dívida americana e os juros elevados criam uma tempestade fiscal perfeita. Isso pode desencadear uma reprecificação global dos ativos e acelerar a busca por alternativas ao dólar.”

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Impacto nos mercados:

Títulos do Tesouro (Treasuries)

• Possível aumento nos yields de longo prazo (10-30 anos), como reflexo de risco fiscal percebido;

• ETFs de bonds longos como TLT e ZROZ sob pressão.

Dólar (DXY)

• Pressão de curto prazo pode gerar alta técnica, mas fundamentos se deterioram;

• Enfraquecimento estrutural pode favorecer diversificação para moedas de mercados emergentes.

Ouro e Bitcoin

• Ouro tende a ser o principal beneficiário, com narrativa de proteção contra desvalorização de moeda e instabilidade fiscal;

• Criptoativos como o Bitcoin também podem atrair fluxo como hedge não convencional.

Ações (S&P 500 / Nasdaq)

• Ações de crescimento (tech) e setores sensíveis a juros podem sofrer com reprecificação dos Treasuries;

• Volatilidade deve aumentar nas próximas sessões.

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O que esperar nos próximos dias:

• Declarações de emergência por parte do Tesouro americano ou da Casa Branca para conter fuga de credores;

• Elevação de spreads entre Treasuries e bonds de países fiscalmente mais estáveis;

• Crescimento de posições longas em ouro físico e ETFs lastreados em ouro (GLD, PHYS);

• Aumento da incerteza nos mercados emergentes sensíveis ao dólar.

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Conclusão do analista Igor Pereira:

“Estamos entrando em uma nova fase do ciclo macroeconômico global. O rebaixamento da nota dos EUA é um divisor de águas. A confiança institucional no dólar como reserva absoluta começa a ruir. O ouro, moedas emergentes e ativos reais devem se fortalecer nesse ambiente de risco fiscal elevado e tensões geopolíticas.”