Chinese investors are buying gold at unprecedented pace — What does that signal for global markets?

[Igor Pereira]

Investidores chineses estão comprando ouro em ritmo sem precedentes — O que isso sinaliza para os mercados globais?

Por Igor Pereira — Analista de Mercado Financeiro, Membro WallStreet NYSE

Os investidores chineses estão intensificando suas compras de ouro a níveis nunca vistos antes. Dados recentes de bancos comerciais, corretoras e fundos privados na China apontam um aumento agressivo na demanda por ouro físico, contratos futuros e ETFs lastreados em ouro.

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Contexto macroeconômico por trás do movimento

Essa corrida ao ouro está sendo impulsionada por diversos fatores internos e externos:

• Desvalorização gradual do yuan (CNY) frente ao dólar;

• Controles de capital mais rígidos, que limitam o acesso a ativos estrangeiros;

• Incertezas com o setor imobiliário e mercado de ações locais;

• Busca por proteção diante de riscos geopolíticos e econômicos globais;

• Medidas do PBoC que favorecem o acúmulo de ativos tangíveis e reservas alternativas.

Além disso, há sinais de que grandes conglomerados e famílias de alto patrimônio líquido estão convertendo ativos domésticos em metais preciosos, como forma de preservação de riqueza.

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Dados que confirmam a tendência

• O volume negociado nos contratos de ouro na Bolsa de Ouro de Xangai aumentou mais de 70% desde o início de 2025;

• Reservas de ouro mantidas por bancos chineses vêm crescendo mês a mês, superando 2.500 toneladas em abril;

• ETFs chineses de ouro atingiram máximas históricas de captação líquida.

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O que esperar para o mercado de ouro (XAU/USD)?

Impactos de curto prazo:

• Pressão altista sustentada nos preços do ouro, alimentada pela demanda asiática;

• Redução da oferta física nos mercados ocidentais, com impacto nos spreads e nos prêmios do ouro físico;

• Reforço na narrativa de "desdolarização silenciosa".

Tendência de médio a longo prazo:

• Potencial formação de novo suporte estrutural acima dos US$ 2.300/oz, com viés de alta renovado;

• Crescente divergência entre o mercado de papel (COMEX) e o mercado físico asiático;

• Reequilíbrio geoeconômico no fluxo de metais preciosos, com o Oriente assumindo protagonismo.

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Comentário do analista Igor Pereira

“A China está claramente se posicionando para um cenário global de menor dependência do dólar americano. A escalada na compra de ouro por parte de investidores privados reforça o movimento estratégico do próprio governo chinês. Esse comportamento massivo é um alerta para o Ocidente: o ouro está se tornando o ativo de escolha não apenas dos bancos centrais, mas também das elites financeiras do Leste.”