Market Alert – U.S. Fed and Treasury Statements Increase Risk of Cambial Stagflation and Volatility

[Igor Pereira]

Alerta de Mercado – Declarações do Fed e Tesouro dos EUA Aumentam Risco de Estagflação e Volatilidade Cambial
Análise Profissional – Igor Pereira | ExpertFX School

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Resumo das declarações – 23 de maio de 2025

Austan Goolsbee – Presidente do Fed de Chicago:

1. Empresas querem previsibilidade:
   ‣ Indicam paralisação de grandes decisões até estabilização da política monetária e comercial.

2. Tarifas da UE (50%) seriam "assustadoras":
   ‣ Impacto massivo nas cadeias de suprimentos e risco de pressões inflacionárias contínuas.

3. Ameaça de estagflação é real:
   ‣ Alta de preços com queda na atividade = pior cenário para o Fed.
   ‣ Dados defasados podem ocultar impactos já em curso.

4. Juros longos em alta influenciam atividade real:
   ‣ Fed monitora esse efeito sobre consumo e investimento.
   ‣ Cortes de juros seguem possíveis, mas apenas após dissipação da incerteza.

5. Mercado ainda está saudável:
   ‣ Goolsbee reafirma força estrutural da economia, mas com riscos inflacionários vindos do comércio.

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Secretária do Tesouro dos EUA – Elizabeth Bessent:

1. Parcerias estratégicas com Apple e Índia:
   ‣ Foco na reconstrução da cadeia de semicondutores nos EUA, com apoio do setor privado.

2. Negociações comerciais com Ásia avançam bem, mas tensão com UE cresce:
   ‣ União Europeia acusada de negociar de má fé.
   ‣ Risco crescente de ruptura diplomática e tarifária EUA-UE.

3. Projetos fiscais e tributários seguem caminho interno:
   ‣ Expectativa de poucas alterações no orçamento pelo Senado.
   ‣ Cautela com cronograma da reforma tributária pode afetar expectativas de investidores.

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Impactos no mercado financeiro global

Dólar (USD)

• Alta volatilidade com possível fortalecimento frente a euro (EUR) e moedas asiáticas, caso tensões com UE avancem.

• Espera-se efeito altista sobre o dólar como hedge defensivo, mas Fed pode buscar atenuar esse movimento com comunicações dovish.

Ouro (XAU/USD)

• Ambiente de incerteza inflacionária e risco de estagflação favorece o ouro.

• Possível aceleração nos fluxos institucionais para o metal como proteção.

Ações e ativos de risco

• Sinais de firmeza econômica, mas sensibilidade aos dados de inflação e decisões comerciais.

• Nasdaq e S&P 500 podem enfrentar realizações de lucro caso tensões tarifárias avancem.

Bitcoin e criptomoedas

• BTC tende a se beneficiar com incertezas fiscais e temor inflacionário.

• Porém, movimentos fortes em yields e dólar ainda podem impor resistência técnica no curto prazo.

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Conclusão e Cenário Estratégico

A fala de Goolsbee ecoa um alerta claro de que o Fed não se precipitará com cortes, a menos que a poeira dos conflitos tarifários assente.
A tese de estagflação ganha força com os riscos à cadeia global de suprimentos.

Risco de retração na atividade global + pressões inflacionárias = foco total nos dados de inflação, ISM e payroll.
Expectativas de corte de juros foram postergadas para o horizonte de 10 a 16 meses, salvo choque negativo inesperado.

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“Com incerteza externa crescente e sinais de inflação persistente, o Fed opta pela cautela estratégica — enquanto o Tesouro amplia alianças asiáticas e entra em choque com a UE. Risco de ruptura global no comércio cresce.”
Igor Pereira – Análise exclusiva para ExpertFX School