BoJ Can Rise 100bps Tomorrow (23/01) – The Yen Carry Trade. USDJPY

[Igor Pereira]

Isso não é um "ajuste de política"; é uma medida de pânico para salvar a moeda e estancar a sangria no mercado de títulos que analisamos nos relatórios anteriores. Isso encerraria oficialmente, e com violência, a era do dinheiro grátis global.

Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE

 

Análise do impacto sísmico no USD/JPY e a validação da tese sobre o colapso dos ativos de risco.

 

• O Passado: Por décadas, fundos globais pegaram Ienes emprestados a 0% para alavancar em Nasdaq, Ouro e Bitcoin. O Iene era a "moeda de financiamento" do mundo.

• O Choque de Amanhã: Com o custo desse empréstimo subindo 100bps instantaneamente, a matemática quebra.

• A Chamada de Margem Global: Grandes fundos macro não têm escolha. Eles receberão Margin Calls. Para pagar o empréstimo em Iene (que ficou mais caro), eles precisam vender o ativos de risco e comprar Iene desesperadamente.

 

Se o BoJ subir 100bps, o diferencial de juros entre EUA e Japão encolhe drasticamente em um único dia.

• A Direção: Não espere movimentos imediato. O suporte técnico deixa de existir "após dias do Carry Trade" em eventos de liquidez dessa magnitude.

• O Movimento: Espere que o USD/JPY perca 500 a 800 pips em questão de dias. O mercado vai tentar reprecificar o par abaixo de 154.

• A Repatriação: As seguradoras japonesas (que venderam títulos em massa em dezembro, como vimos antes) agora terão um motivo doméstico (juros altos) para trazer os trilhões de dólares de volta para Tóquio. Essa pressão de venda no Dólar contra o Iene será implacável.

 

As opções estão precificando um movimento de 3 sigmas (um evento estatisticamente raríssimo, ocorrendo teoricamente uma vez a cada muitos anos).

• Tradução: O mercado de opções está esperando um movimento violento, fora de qualquer padrão normal.

• Risco de Liquidez: Em movimentos de 3 sigmas, os Market Makers somem. Os spreads no USD/JPY podem abrir para 20-30 pips. Não opere sem stop loss garantido.

 

O Bitcoin funciona como o ativo de maior liquidez para cobrir rombos.

• A Correlação: Quando o Iene sobe violentamente (USD/JPY cai), o Bitcoin cai. É uma correlação inversa quase perfeita durante choques de liquidez.

• A Queda de 10-15% ?: É uma estimativa realista. Se fundos alavancados forem liquidados no Japão, eles vendem primeiro porque o mercado funciona 24h e tem liquidez imediata.

 

Se o BoJ entregar 100bps amanhã, o Japão estará drenando a piscina de liquidez global.

Minha Visão para 23/01: O USD/JPY pode atingir topos pré-históricos como 159-160.000 e receber uma grande rejeição nessa zona com pavios de vela vermelha, mas é perigoso entrar antes do anúncio, o ideal é que você deixe o gráfico confirmar e decifrar o aumento de taxas;

1. USD/JPY: Se a notícia confirmar 100bps, qualquer repique para teste de alta $159-160 sobre rejeição H4, é venda. O alvo inicial é a quebra psicológica dos 154.00, buscando 151.00.

2. Proteção: Se você tem Bitcoin ou Ações de Tecnologia, proteja-se (Hedge). A liquidação do Carry Trade pode durar semanas.

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