Dollar reaches new lower level in 3 years: what is behind the fall and what to expect next

[Igor Pereira]

Dólar atinge novo menor nível em 3 anos: o que está por trás da queda e o que esperar a seguir

DXY atinge novo fundo histórico desde 2022
Por Igor Pereira – Analista de Mercado, Membro WallStreet NYSE

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Dólar sob pressão: DXY renova mínimas de 3 anos

O índice do dólar (DXY), que mede o desempenho da moeda americana frente a uma cesta de moedas fortes (euro, iene, libra, franco suíço, dólar canadense e coroa sueca), alcançou nesta quarta-feira seu nível mais baixo desde 2022, intensificando um movimento de enfraquecimento da moeda norte-americana iniciado ainda no primeiro trimestre de 2025.

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Motivos principais da fraqueza do dólar

1. Expectativa de corte de juros adiado:
   Apesar da manutenção da taxa básica em 5,25% a.a., o mercado não precifica mais altas de juros. O carry trade se esvazia diante de sinais de desinflação.

2. Reversão da política fiscal de Trump:
   Com o anúncio de tarifas unilaterais contra parceiros comerciais, cresce a aversão ao risco e temor de retaliações comerciais, pressionando o dólar via expectativas de deterioração do balanço externo.

3. Fluxo global pró-ativos reais:
   O apetite por ativos tangíveis, como ouro, prata e petróleo, tem aumentado à medida que investidores institucionais buscam proteção contra incertezas fiscais nos EUA.

4. Diminuição da atratividade dos Treasuries:
   A curva de juros real apresenta inclinação negativa, e os grandes compradores institucionais (como China e Japão) têm reduzido a alocação em dívida americana, o que enfraquece a demanda por dólares.

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Impacto nos mercados

Ativo	Tendência	Implicação técnica
XAU/USD (ouro)	Alta acentuada	Refúgio contra desvalorização cambial
EUR/USD	Acima de 1,15	Força do euro diante da fraqueza do dólar
USD/JPY	Queda consistente	Demanda japonesa por iene como porto seguro
Criptomoedas	Alta moderada	Ganham fôlego com enfraquecimento do dólar
S&P 500	Misto	Beneficiado pela fraqueza cambial, mas com riscos tarifários

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Expectativas para o dólar (DXY)

O rompimento das mínimas de 3 anos sugere, tecnicamente, um movimento de médio prazo em curso, com projeções de curto prazo apontando:

• Suporte chave: 98,5 pontos no DXY

• Próxima resistência relevante: 99.75 pontos

• Viés institucional: Baixista até o CPI consolidar reversão inflacionária ou o Fed mudar sua retórica

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Comentário de Igor Pereira

“A fraqueza do dólar reflete uma confluência de fatores: política externa agressiva, temor fiscal crescente e perda da atratividade dos Treasuries. O DXY em mínimas de 3 anos reacende o debate sobre a substituição do dólar como moeda de reserva global – e fortalece os ativos reais como o ouro.”