China buys gold for the 7th consecutive month in May — Clear message to the global market

[Igor Pereira]

China compra ouro pelo 7º mês consecutivo em maio — Mensagem clara ao mercado global

Por Igor Pereira — Analista de Mercado | Membro WallStreet NYSE

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PBoC amplia reservas de ouro — Sinal de desdolarização e proteção contra riscos sistêmicos

O Banco Central da China (PBoC) voltou a ampliar suas reservas de ouro pelo sétimo mês consecutivo em maio de 2025, segundo dados confirmados por agências como Reuters e Bloomberg. O movimento representa não apenas uma continuação do ciclo de acumulação iniciado em novembro de 2024, mas também uma declaração estratégica ao mercado financeiro internacional.

Preço mínimo do ouro em maio: US$ 3.178/oz

Essa faixa de preço atua como um piso técnico e psicológico para o ativo, já que compras institucionais chinesas indicam que, na visão de Pequim, o ouro vale ao menos esse valor em termos estratégicos e monetários.

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Por que a China continua comprando ouro?

A leitura macroeconômica por trás da decisão chinesa envolve:

1. Proteção contra risco sistêmico do dólar

Com os EUA cada vez mais expostos a déficits fiscais, guerra no Oriente Médio e tensão com o Irã, o dólar perde força como ativo de reserva "neutro". A China opta por ouro físico — líquido, fora do sistema SWIFT e independente de sanções.

2. Alternativa aos Treasuries

Com o rendimento real dos Treasuries corroído por inflação persistente e déficits crescentes, o ouro surge como hedge preferencial para bancos centrais que antes usavam títulos americanos como principal reserva.

3. Preparação para cenários geopolíticos

A escalada de conflitos (Israel-Irã, Taiwan, Mar do Sul da China) pressiona bancos centrais a elevar reservas de ativos não dolarizados e livres de contrapartes externas.

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Comparativo: ouro x Treasuries x dólar

Ativo	Risco de Contraparte	Liquidez	Rendimento Real	Imunidade a Sanções
Ouro físico	Nenhum	Alta	Neutro (sem cupom)	Total
Treasuries EUA	Alto (dívida + juros)	Alta	Negativo a neutro	Baixa
Dólar (DXY)	Médio	Alta	Atrelado à política do Fed	Média

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Contexto global favorece o ouro

• Inflação resiliente nos EUA, mesmo com PPI/IPC moderando, ainda pressiona Fed;

• Guerra entre Israel e Irã eleva o risco geopolítico global, beneficiando ativos de proteção;

• China e BRICS avançam na agenda de desdolarização, com novos acordos de comércio em moedas locais e lastros em ouro.

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O que esperar para o XAU/USD?

1. Piso de preço sólido em US$ 3.370 – US$ 3.400/oz, enquanto o PBoC continuar comprando;

2. Tendência de alta no médio prazo, com possibilidade de ruptura dos US$ 3.500 caso o conflito Israel-Irã se intensifique ou haja resposta dos EUA;

3. Maior assimetria positiva para posições compradas, dado que bancos centrais são compradores líquidos e constantes, não especulativos.

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Comentário do analista Igor Pereira:

“Quando o maior credor dos EUA e uma superpotência global compra ouro em grandes volumes por sete meses seguidos, o recado é claro: o ouro é a nova âncora de estabilidade num mundo instável. Ignorar esse fluxo institucional é operar às cegas no XAU/USD.”

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Conclusão

As compras consecutivas de ouro pela China sinalizam um reposicionamento global do sistema monetário, com fortes implicações para o dólar, Treasuries e para traders do XAU/USD. Esse fluxo pode muito bem ser o novo piso estrutural para o ouro nos próximos meses.