Federal Reserve Increases Liquidity to Wall Street with 3 Tools: Discount, Shopping and Repo

[Igor Pereira]

🏦"> Federal Reserve Aumenta Liquidez a Wall Street com 3 Ferramentas: Desconto, Compras e Repo

Por Igor Pereira – Analista de Mercado e Membro Junior Wall Street NYSE

Com os sinais crescentes de estresse no sistema financeiro dos EUA, o Federal Reserve vem reforçando o suporte de liquidez aos mercados em três frentes simultâneas:

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🧰"> Os 3 canais de injeção de liquidez:

1. Discount Window (Janela de Desconto)

• Volume de uso disparou em junho: maior desde o colapso do SVB em 2023.

• Permite que bancos obtenham empréstimos emergenciais diretamente do Fed.

• É geralmente ativada em momentos de estresse sistêmico e falta de liquidez interbancária.

2. Compras Regulares de Ativos (QE Light)

• Embora não haja um QE formal em andamento, o Fed continua reinvestindo vencimentos de títulos .

• Isso sustenta a liquidez no mercado secundário de Treasuries, oferecendo estabilidade de preços.

• Na prática, é um suporte constante à curva de juros, especialmente na ponta longa.

3. Operações de Recompra (Overnight Repo)

• Houve um salto inédito de +11.000% no volume de repo overnight, atingindo US$ 11 bilhões no dia 30/06/2025, conforme dados do FRED.

• O repo permite que instituições usem Treasuries como garantia para receber dinheiro líquido do Fed.

• Este tipo de operação é indicativo de um aperto repentino de liquidez entre grandes players institucionais.

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📉"> Por que o Fed está agindo agora?

A explosão no uso dessas ferramentas reflete o retorno do risco sistêmico no mercado. Os principais fatores que explicam esse comportamento são:

🔸"> Alta nos custos das tarifas comerciais de Trump, impactando previsões de inflação
🔸"> Debilidade nos dados de emprego e atividade
🔸"> Expectativas crescentes de corte de juros ainda em 2025
🔸"> Incertezas fiscais e desconfiança sobre a sustentabilidade da dívida americana
🔸"> Aumento na demanda por liquidez de curto prazo por bancos e fundos

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🪙">Impacto no XAU/USD (ouro)

O ouro reage fortemente a essa mudança estrutural:

✅"> Aumento da liquidez => Enfraquecimento do dólar
✅"> Injeções emergenciais => Maior risco sistêmico percebido
✅"> Apoio ao sistema bancário => Demanda por porto seguro institucional

Resultado: O XAU/USD tende a manter sua trajetória de suporte, especialmente com a sazonalidade favorável em julho e a queda da volatilidade implícita (GVZ), que barateia a exposição via opções .

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💵">Impacto não-dólar (DXY)

A ampliação das intervenções do Fed por múltiplas frentes:

❌"> Aumenta a oferta monetária
❌"> Envia sinal dovish aos mercados
❌"> Reduz o diferencial real de juros frente a outras moedas (ex: EUR, JPY)

DXY caiu mais de 10% em 2025 até agora, sua pior performance semestral desde 1973. E com liquidez adicional, essa tendência pode se intensificar.

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🧠"> O que esperar?

Com base no atual conjunto de ferramentas acionadas pelo Fed, é possível afirmar:

Indicador	Expectativa
Política Monetária	Cortes prováveis a partir de setembro
Risco Sistêmico	Elevado, com foco em liquidez bancária
Ativos Reais (ouro)	Fortes fluxos institucionais
Dólar (DXY)	Pressão negativa contínua
Treasuries curtos	Demanda crescente

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📌"> Conclusão Técnica:

“Com três canais de liquidez sendo utilizados simultaneamente — Discount Window, Repo e Reinvestimentos — o Fed está respondendo preventivamente ao estresse bancário e fiscal nos EUA. Essa ampliação da liquidez tende a sustentar o XAU/USD, manter pressão no dólar (DXY) e reforçar o apetite por ativos de proteção no segundo semestre.”