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UBS O Ouro Ainda Tem Brilho em Meio ao Alívio Comercial entre EUA e China? Por Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro | ExpertFX School Após a forte alta do ouro impulsionada pelo anúncio das tarifas do “Dia da Libertação” — marco simbólico da política protecionista da atual administração Trump — o metal precioso parece ter perdido fôlego. Essa desaceleração no rali está diretamente ligada à recente distensão nas tensões comerciais entre EUA e China, que vêm sinalizando um processo de reaproximação tarifária. Impacto Cambial: O Dólar Retoma Forças O índice do dólar (DXY), que havia caído 5,3% entre 2 e 21 de abril, já recuperou cerca de 3,5%, refletindo essa melhora no sentimento de risco global. A força do dólar tem impacto direto sobre o ouro, pois um USD mais forte torna o metal mais caro para compradores estrangeiros, reduzindo a demanda internacional. Além disso, o S&P 500 retornou aos níveis anteriores a 2 de abril e o índice de volatilidade VIX está de volta às mínimas de março — ambos indicadores mostram que o apetite por risco se fortaleceu, pressionando o ouro como ativo de proteção. Fim da Tendência de Alta? Não Tão Rápido... Apesar do alívio tarifário, o estilo de governança da atual administração norte-americana — com reviravoltas inesperadas e comunicação volátil — ainda sustenta riscos estruturais. Isso significa que a atratividade do ouro como proteção contra incertezas políticas, monetárias e geopolíticas permanece intacta. Recomendação: A fraqueza atual nos preços do ouro deve ser vista como oportunidade de otimização de alocação em portfólios. O cenário continua favorável ao metal no médio/longo prazo. Demanda Estrutural Segue Robusta Segundo o World Gold Council, a demanda global por ouro no 1T25 se mantém firme: Bancos Centrais: Embora em fase de estabilização, continuam comprando como forma de diversificação cambial. ETFs: A demanda por ETFs de ouro surpreendeu positivamente, com 552 toneladas métricas no trimestre — mais que o dobro do mesmo período em 2024. Oferta: Não há sinais de expansão relevante da oferta, o que reforça a sustentação dos preços, mesmo com a valorização recente. Projeções Cambiais e Estratégia de Alocação Curto Prazo (até 3T25): O dólar ainda pode se manter resiliente, sustentado pelo otimismo em torno do acordo comercial e a expectativa de que o Federal Reserve postergue cortes de juros até setembro. Médio Prazo (a partir de 4T25): O cenário muda: com o início dos cortes de juros nos EUA e o fim do ciclo de flexibilização em outras economias, o diferencial de juros se tornará desfavorável ao dólar. Projetamos: EUR/USD: 1,18 até 1T26 USD/JPY: 138 até 1T26 AUD/USD: evitar quedas abaixo de 0,62 Recomendação Cambial: Reduzir ou proteger exposição ao USD em eventuais repiques. Favorecemos realocação para EUR, JPY e AUD como alternativas de reserva de valor e proteção cambial. Conclusão: Ouro Ainda É Essencial no Portfólio Apesar da alta volatilidade recente, o ouro mantém um papel estratégico como ativo de proteção diante de riscos geopolíticos, políticas econômicas controversas e instabilidade cambial. Alvo Central: US$ 3.500/oz Cenário Altista (aversão ao risco): US$ 3.800/oz Estratégia de Proteção: Opção de venda forçada em US$ 3.130/oz ou abaixo. Alocação recomendada: Ouro deve representar um percentual de um dígito médio em portfólios balanceados, especialmente os expostos a ativos denominados em USD. O Que Esperar e Impactos no Mercado Financeiro: Curto Prazo: Rali técnico limitado do USD, correção nos metais, aumento do apetite por risco. Médio Prazo: Retomada da tendência altista do ouro, enfraquecimento do dólar, retomada da demanda por proteção. Setores sensíveis: Commodities, câmbio emergente, tecnologia (sensível à política comercial), fundos alocados em metais e moedas fortes. 📌 Fique atento aos desdobramentos da política externa dos EUA, às decisões do Federal Reserve e à dinâmica da inflação global — todos fatores-chave para as próximas movimentações do ouro e do dólar. 📈 Análise por Igor Pereira, Membro WallStreet NYSE | ExpertFX School

Principais Países Exportadores de Ouro em 2024 Motivos e Impactos no Mercado Financeiro Em 2024, o mercado global de ouro teve um desempenho robusto, impulsionado por uma demanda crescente e pela necessidade de diversificação de ativos em meio a incertezas econômicas globais. Diversos países desempenharam papéis de destaque como exportadores do metal precioso, com suas exportações refletindo tanto fatores econômicos internos quanto tendências globais. 1. Suíça: Líder nas Exportações de Ouro A Suíça manteve seu posto como o maior exportador de ouro em 2024, com volumes significativos sendo enviados principalmente para mercados asiáticos, como China e Índia. O país se beneficia de sua infraestrutura altamente desenvolvida para refinação e armazenamento de metais preciosos. A Suíça não apenas atua como um ponto de transbordo, mas também refina grandes quantidades de ouro extraído de várias partes do mundo, incluindo países produtores da África e América Latina. Motivo: O forte papel da Suíça no setor de refinação de ouro a posiciona como líder nas exportações. Além disso, a demanda asiática por ouro, especialmente por parte de investidores e joalheiros, continua a impulsionar essas exportações. Impacto no Mercado Financeiro: A constante alta demanda por ouro refino pode exercer pressão sobre os preços, pois a oferta do metal no mercado reflete tanto as flutuações nas reservas internacionais quanto a necessidade de diversificação em tempos de incerteza econômica. 2. Estados Unidos: Crescimento nas Exportações de Ouro Os Estados Unidos se destacaram em 2024 com um aumento nas exportações de ouro, especialmente devido à sua capacidade de produção e à confiança dos investidores em ativos considerados mais seguros, como o ouro. Embora o país seja tradicionalmente mais conhecido por sua capacidade de produção de ouro em minas, a crescente demanda por barras e lingotes também aumentou as exportações. Motivo: A combinação de uma política monetária apertada do Federal Reserve e o aumento da incerteza geopolítica levou os investidores a buscar mais ouro como ativo de proteção, resultando em um aumento nas exportações. A pressão da inflação também ajudou a impulsionar esse movimento. Impacto no Mercado Financeiro: A intensificação das exportações dos EUA ajudou a manter os preços do ouro elevados, impulsionados pela procura global. A redução nas reservas de ouro nos EUA pode afetar o papel do dólar como moeda de reserva global, já que os investidores podem procurar alternativas no mercado de ouro. 3. Rússia: Expansão da Exportação de Ouro A Rússia continuou a ser uma fonte significativa de exportação de ouro em 2024, apesar das tensões geopolíticas com o Ocidente. O país tem aumentado suas exportações para mercados não ocidentais, especialmente para a China e países da Ásia Central, enquanto também fortalece suas reservas de ouro como uma estratégia de diversificação de ativos. Motivo: A política de acumulação de ouro pelo governo russo, juntamente com a necessidade de evitar a dependência do dólar em suas transações internacionais, impulsionou suas exportações. A Rússia tem utilizado o ouro como uma forma de fortalecer suas reservas em resposta às sanções internacionais. Impacto no Mercado Financeiro: As exportações russas contribuíram para o aumento da volatilidade do preço do ouro, especialmente à medida que os países da Ásia aumentaram suas reservas de ouro, criando uma demanda adicional. Isso também tem implicações no sistema financeiro global, à medida que mais países buscam reduzir sua exposição ao dólar. 4. China: O Crescimento das Exportações de Ouro Em 2024, a China também foi um importante exportador de ouro, refletindo sua posição crescente no mercado de metais preciosos. Embora a China seja uma das maiores consumidoras de ouro, ela também tem expandido suas exportações devido à sua crescente produção interna e ao aumento da demanda global por ouro. Motivo: A estratégia do governo chinês de diversificar suas reservas internacionais, reduzir a dependência de moedas estrangeiras e garantir uma maior segurança financeira tem sido um fator importante no aumento das exportações de ouro. Além disso, o mercado interno de ouro na China também impulsiona a produção. Impacto no Mercado Financeiro: A expansão das exportações de ouro pela China ajudou a aumentar a pressão sobre os preços, enquanto o país também desempenha um papel importante no desenvolvimento de mercados financeiros alternativos. A China está se posicionando para garantir um maior controle sobre as reservas globais de ouro, o que pode afetar o papel do dólar no mercado financeiro. 5. Austrália: Exportações Sólidas e Aumento da Produção A Austrália, tradicionalmente um dos maiores produtores de ouro do mundo, viu um aumento nas exportações em 2024, impulsionado pela expansão de suas operações de mineração e pela crescente demanda por metais preciosos. Motivo: A estabilidade política e o crescimento constante da indústria de mineração ajudaram a Austrália a consolidar sua posição no mercado de ouro. Além disso, o aumento da demanda por ouro como ativo de refúgio durante períodos de incerteza econômica mundial aumentou as exportações. Impacto no Mercado Financeiro: O aumento das exportações australianas de ouro ajudou a estabilizar a oferta global do metal, mantendo os preços do ouro em níveis elevados. A indústria de mineração da Austrália continua a ser um pilar essencial para a oferta global de ouro, afetando diretamente os preços. Conclusão: O Impacto das Exportações de Ouro no Mercado Global O aumento nas exportações de ouro em 2024, especialmente pelos países mencionados, reflete uma tendência global de busca por ativos mais seguros em meio a incertezas econômicas, geopolíticas e financeiras. A crescente demanda por ouro tem exercido pressão sobre os preços do metal, resultando em volatilidade nos mercados financeiros globais. A diversificação das reservas e a estratégia de acumulação de ouro por países como Rússia e China também têm implicações profundas no papel do dólar e no equilíbrio das reservas internacionais, destacando a importância do ouro como ativo de refúgio e fator de influência no sistema financeiro global.

O MERCADO DE OURO E SEUS PRINCIPAIS PLAYERS Esta apostila é um guia completo sobre o mercado de ouro, abordando os principais fatores que influenciam seu preço e os grandes players que controlam esse mercado. Você entenderá como bancos centrais, fundos de investimento, bolsas de valores e empresas de mineração impactam a cotação do ouro e por que ele é considerado um ativo seguro em tempos de crise. Além disso, exploramos o papel da geopolítica, política monetária e inflação na valorização do ouro, trazendo exemplos históricos e estratégias usadas por investidores profissionais. Se você deseja aprender como o ouro pode ser uma reserva de valor e uma proteção contra crises, este material é essencial! 💰📈 CLIQUE AQUI PARA FAZER O DOWNLOAD!