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DRAWDOWN (DD) – COMO FUNCIONA E COMO GERENCIAR Muitos traders iniciantes fracassam porque não conseguem suportar a pressão associada às instabilidades do mercado. Isso ocorre por falta de autocontrole e de uma estratégia de gestão de risco adequada. Uma das primeiras coisas que você deve aprender é como controlar seu drawdown. Não deixe que isso se torne um obstáculo no seu caminho para se tornar um trader bem-sucedido. O Que É Drawdown (DD)? O drawdown se refere ao grau em que sua conta de trading ou um determinado investimento caiu, desde o pico até o fim da recuperação. Em outras palavras, uma queda do pico até o valor – ou oscilação de baixa – durante um período específico. O drawdown é calculado como uma porcentagem entre o pico (valor máximo) e o vale (valor mínimo) da operação. No entanto, no caso do valor da conta de trading, o drawdown também pode ser registrado como um valor em dólar. Por exemplo, se o valor da sua conta de trading cair de US$1.000 para US$900 e depois se recuperar e ultrapassar o pico inicial de US$1.000, o drawdown será então de 10% – ou US$100. Se o preço do instrumento ou o valor da sua conta ficar abaixo do pico, porém não se recuperar, você terá um novo valor mais baixo. Os valores só podem ser identificados depois de um novo pico. Esta é a razão pela qual registramos os drawdown após o preço retornar ao pico – que foi de US$1.000, nesse caso. Caso contrário, se houver um valor mais baixo, o drawdown pode aumentar. Drawdown não é uma perda Não confunda um drawdown com uma perda. Um drawdown é uma medida pico-a-vale temporária, enquanto a perda é calculada com base no preço de compra em relação ao preço atual ou de saída do instrumento. No entanto, muitas vezes também nos referimos ao drawdown como uma “perda não realizada”. A queda é temporária; o drawdown é registrado assim que o preço atinge seu segundo pico. Entendendo Como Um Drawdown Funciona Para entender como um drawdown funciona, analisaremos os dois contextos em que o conceito é aplicado. Vamos começar com o drawdown como uma medida do risco financeiro de um ativo. Nesse contexto, o drawdown é basicamente a metade negativa do desvio-padrão em relação ao preço de um determinado instrumento. Vamos supor que a AAPL seja operada a US$300. O valor das ações cai em US$15, chegando a US$285, e depois volta para US$300,01. O drawdown, nesse caso, é de 5%. Já na conta do trader, o drawdown é calculado como uma queda temporária no valor da conta, que se recupera posteriormente. Por exemplo, vamos supor que você tinha US$50.000 na sua conta e então perdeu US$5.000, mas, em seguida, seu portfólio recuperou seu valor e ultrapassou a marca de US$50.000; nesse caso, você teve um drawdown de 10%. Depois de entender seu funcionamento, é preciso entender como usá-lo para avaliar oportunidades de investimento. O grau de risco de um drawdown para os investidores depende da sua escala. Por exemplo, uma queda de 1% no preço de uma ação exige uma recuperação de apenas 1,01% para ultrapassar seu pico anterior. No entanto, caso o drawdown seja maior, isso pode se transformar em um risco significativo para os investidores. Se o mercado cair 20%, será preciso um aumento de 25% para retornar aos níveis anteriores. Um drawdown de 50% significa que um aumento de 100% será necessário para termos uma recuperação total; e a verdade é que drawdowns de 50% não são impossíveis.