Spread ajustado por opção do ICE BofA US High Yield Index

[Igor Pereira]

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O ICE BofA Option-Adjusted Spreads (OASs) são os spreads calculados entre um índice OAS calculado de todos os títulos em uma determinada categoria de rating e uma curva do Tesouro à vista. Um índice OAS é construído usando o OAS de cada título constituinte, ponderado pela capitalização de mercado. O ICE BofA High Yield Master II OAS usa um índice de títulos que estão abaixo do grau de investimento (aqueles classificados como BB ou abaixo).
Estes dados representam o valor do ICE BofA US High Yield Index, que acompanha o desempenho do dólar americano denominado abaixo da dívida corporativa com classificação de grau de investimento emitida publicamente no mercado doméstico dos Estados Unidos. Para se qualificar para inclusão no índice, os títulos devem ter uma classificação abaixo do grau de investimento (com base em uma média da Moody's, S&P e Fitch) e um país de risco classificado com grau de investimento (com base em uma média de Moody's, S&P e Fitch estrangeiras de dívida soberana de longo prazo em moeda). Cada título deve ter mais de 1 ano de vencimento restante, uma programação de cupom fixo e um valor mínimo pendente de $ 100 milhões. Títulos de cupom zero de emissão original, títulos "globais" (dívida emitida simultaneamente nos mercados de eurobônus e títulos domésticos dos EUA), títulos 144a e títulos pagos em espécie, incluindo notas de alternância, qualificar para inclusão no Índice. Os títulos perpétuos resgatáveis ​​qualificam-se desde que sejam pelo menos um ano a partir da data da primeira resgate. Os títulos de taxa fixa a variável também se qualificam desde que sejam resgatáveis ​​dentro do período de taxa fixa e estejam a pelo menos um ano da última chamada anterior à data em que o título transita de um título de taxa fixa para flutuante. Os títulos elegíveis para DRD e inadimplentes são excluídos do Índice.

ICE BofA explica a metodologia de construção desta série como:
Os constituintes do índice são ponderados por capitalização com base no valor atual em aberto. Com exceção de repasses de hipotecas dos EUA e produtos estruturados dos EUA (ABS, CMBS e CMOs), os juros acumulados são calculados assumindo a liquidação no dia seguinte. Os juros acumulados para o repasse de hipotecas nos Estados Unidos e produtos estruturados dos Estados Unidos são calculados considerando a liquidação no mesmo dia. Os fluxos de caixa de pagamentos de títulos recebidos durante o mês são retidos no índice até o final do mês e, em seguida, removidos como parte do rebalanceamento. O dinheiro não gera qualquer rendimento de reinvestimento enquanto estiver detido no Índice. O Índice é rebalanceado no último dia útil do mês, com base nas informações disponíveis até o terceiro dia útil anterior ao último dia útil do mês, inclusive. As questões que atendem aos critérios de qualificação são incluídas no Índice para o mês seguinte. As questões que não atendem mais aos critérios ao longo do mês permanecem no Índice até o próximo rebalanceamento do final do mês, momento em que são removidas do Índice.

Quando o último dia do mês do calendário ocorrer no fim de semana, as observações do fim de semana ocorrerão como resultado dos ajustes de juros acumulados no final do mês.

Os dados do índice aqui mencionados são propriedade da ICE Data Indices, LLC, suas afiliadas ("ICE") e / ou seus fornecedores terceirizados e foram licenciados para uso pelo Federal Reserve Bank de St. Louis. ICE, suas afiliadas e fornecedores terceirizados não aceitam qualquer responsabilidade em relação ao seu uso.