Taxa efetiva de fundos federais

[Igor Pereira]

A taxa de fundos federais é a taxa de juros pela qual as instituições depositárias negociam fundos federais (saldos mantidos em bancos do Federal Reserve) entre si durante a noite. Quando uma instituição depositária tem saldos excedentes em sua conta de reserva, ela empresta a outros bancos que precisam de saldos maiores. Em termos mais simples, um banco com excesso de caixa, o que costuma ser chamado de liquidez, vai emprestar para outro banco que precisa aumentar rapidamente a liquidez. (1) A taxa que a instituição mutuante paga à instituição mutuante é determinada entre os dois bancos; a taxa média ponderada para todos esses tipos de negociações é chamada de taxa de fundos federais efetiva. (2) A taxa de fundos federais efetiva é essencialmente determinada pelo mercado, mas é influenciada pelo Federal Reserve por meio de operações de mercado aberto para atingir a taxa de fundos federais alvo. (2)
O Federal Open Market Committee (FOMC) se reúne oito vezes por ano para determinar a taxa-alvo dos fundos federais. Como afirmado anteriormente, essa taxa influencia a taxa de fundos federais efetiva por meio de operações de mercado aberto ou pela compra e venda de títulos do governo (dívida do governo). (2) Mais especificamente, o Federal Reserve diminui a liquidez com a venda de títulos do governo, levantando assim os fundos federais taxa porque os bancos têm menos liquidez para negociar com outros bancos. Da mesma forma, o Federal Reserve pode aumentar a liquidez comprando títulos do governo, diminuindo a taxa de fundos federais porque os bancos têm excesso de liquidez para negociar. Se o Federal Reserve deseja comprar ou vender títulos depende do estado da economia. Se o FOMC acredita que a economia está crescendo muito rápido e as pressões inflacionárias são inconsistentes com o duplo mandato do Federal Reserve, o Comitê pode definir uma meta de taxa de fundos federais mais alta para moderar a atividade econômica. No cenário oposto, o FOMC pode definir uma meta de taxa de fundos federais mais baixa para estimular uma maior atividade econômica. Portanto, o FOMC deve observar o estado atual da economia para determinar o melhor curso de política monetária que maximize o crescimento econômico ao mesmo tempo em que adere ao duplo mandato estabelecido pelo Congresso. Ao tomar suas decisões de política monetária, o FOMC considera uma riqueza de dados econômicos, tais como: tendências em preços e salários, emprego, gastos e renda do consumidor, investimentos empresariais e mercados de câmbio. No cenário oposto, o FOMC pode definir uma meta de menor taxa de fundos federais para estimular uma maior atividade econômica. Portanto, o FOMC deve observar o estado atual da economia para determinar o melhor curso de política monetária que maximize o crescimento econômico ao mesmo tempo em que adere ao duplo mandato estabelecido pelo Congresso. Ao tomar suas decisões de política monetária, o FOMC considera uma riqueza de dados econômicos, tais como: tendências em preços e salários, emprego, gastos e renda do consumidor, investimentos empresariais e mercados de câmbio. No cenário oposto, o FOMC pode definir uma meta de menor taxa de fundos federais para estimular uma maior atividade econômica. Portanto, o FOMC deve observar o estado atual da economia para determinar o melhor curso de política monetária que maximize o crescimento econômico ao mesmo tempo em que adere ao duplo mandato estabelecido pelo Congresso. Ao tomar suas decisões de política monetária, o FOMC considera uma riqueza de dados econômicos, tais como: tendências em preços e salários, emprego, gastos e renda do consumidor, investimentos empresariais e mercados de câmbio.
A taxa de fundos federais é a taxa de juros central no mercado financeiro dos Estados Unidos. Ela influencia outras taxas de juros, como a taxa básica de juros, que é a taxa que os bancos cobram de seus clientes com classificações de crédito mais altas. Além disso, a taxa de fundos federais influencia indiretamente as taxas de juros de longo prazo, como hipotecas, empréstimos e poupança, todos muito importantes para a riqueza e a confiança do consumidor. (2)