O Fed pode ter que jogar para se recuperar porque pode ter que subir mais para compensar a inflação

[Igor Pereira]

O índice do dólar subiu para o nível mais alto em cerca de um ano na quarta-feira, com os comerciantes de moeda atribuindo a alta em parte aos investidores considerando a perspectiva de taxas de juros de referência mais altas, após a importante atualização de política do Federal Reserve há uma semana.

 

O US Dollar Index DXY, + 0,57% atingiu um pico intra-sessão em 94,28 durante as negociações de Nova York, um nível visto pela última vez em setembro e novembro de 2020. Levou quase uma semana inteira para o mercado de câmbio 24 horas por dia reagir à atualização do Fed em 22 de setembro, o que inclui a probabilidade de recuar em breve nas compras mensais de US $ 120 bilhões em dívidas, bem como a possibilidade de um aumento da taxa antes do esperado em 2022.

 

Os mercados financeiros, como um todo, viram uma reação tardia à atualização da política do Fed na semana passada, à medida que os investidores avaliam a ideia do banco central abandonando configurações extraordinariamente fáceis e a noção de que a inflação pode durar mais tempo do que alguns haviam previsto.

 

O mercado de títulos foi amplamente silenciado em 22 de setembro - com os comerciantes inicialmente céticos de que o Fed pudesse aumentar as taxas tão rapidamente quanto as projeções indicam - antes de finalmente vender e empurrar os rendimentos para os níveis mais altos em meses na terça-feira. A recente alta nos rendimentos do Tesouro foi responsabilizada pela venda de ações dos EUA na segunda e terça - feira, que deixou o índice S&P 500 SPX e o Nasdaq Composite Index COMPtentando se recuperar na quarta-feira.

 

“As pessoas estão repentinamente acordando para o risco de que o Fed tenha que apertar a política mais rápido do que o esperado, e esse processo não vai parar aqui por causa de um possível transbordamento para outros países com a alta do dólar americano”, disse Derek Tang, um economista da Monetary Policy Analytics em Washington.

 

“O Fed pode ter que jogar para se recuperar porque pode ter que subir mais para compensar a inflação”, disse Tang por telefone. “E quando o primeiro aumento acontecer, a economia estará forte e o Fed estará ainda mais atrasado.”