À medida que entramos em dezembro nesta semana

[Igor Pereira]

À medida que entramos em dezembro nesta semana, há um período incrivelmente agitado pela frente no calendário do mercado, mesmo fora da Omicron.

Como observa Jim Reid do DB, temos as folhas de pagamento na sexta-feira que ainda podem ter um grande impacto sobre o que o Fed fará em seu importante FOMC de 15 de dezembro e, especialmente, sobre se eles aceleram a redução. As quartas-feiras (fabricação) e as sextas-feiras (serviços) veem os últimos PMIs globais que serão, como sempre, observados de perto, mesmo que as pessoas sugiram que o último surto de vírus e agora a variante do Omicron podem torná-lo retrospectivo.

Olhando para as folhas de pagamento, o ímpeto das contratações provavelmente continuou em novembro, com o crescimento da folha de pagamento privada e não-agrícola de 450 mil, empurrando a taxa de desemprego de 4,6% para 4,4%. Espere um forte crescimento salarial de 0,4% ao mês. Todos os olhos voltados para a tendência da taxa parcial da força de trabalho. As pesquisas ISM de novembro devem apontar para a continuidade da atividade robusta na economia em geral, com o índice de manufatura em 61,0 e os serviços ainda mais altos, em 67,5.

 

Em outra parte da área do euro, obteremos a estimativa instantânea do CPI para novembro de amanhã (França e Itália no mesmo dia com a Alemanha hoje), e ouviremos o presidente do Fed Powell quando ele testemunhar (com a Sra. Yellen) perante as comissões do Congresso amanhã e quarta-feira.

Há muitos outros palestrantes do Fed esta semana (antes de seu apagão no próximo fim de semana) e na semana passada houve uma mudança definitiva em direção a uma tendência de redução mais rápida, mesmo entre os pombos no comitê, com Daly sendo o potencial convertido mais importante. No entanto, os palestrantes do Fed esta semana podem ter que equilibrar o surgimento da nova variante com o ponto óbvio de que sem ela o Fed está um pouco aquém da curva.

Importante, mas escondido em segundo plano, sexta-feira também é o prazo para financiamento dos EUA antes de outra paralisação do governo. A história sugere um acordo tenso de última hora, mas é difícil de prever.

Cortesia do Deutsche Bank, aqui está um calendário de eventos do dia a dia

Segunda-feira 29 de novembro

• Dados: Aprovações de hipotecas no Reino Unido em outubro, confiança do consumidor final na Área do Euro, IPC preliminar da Alemanha em novembro, vendas pendentes de casas nos EUA em outubro, atividade manufatureira do Fed de Dallas em novembro, taxa de desemprego no Japão em outubro (23:30 hora do Reino Unido), produção industrial preliminar em outubro (23: 50, hora do Reino Unido)


• Bancos centrais: Presidente do Fed Powell, Williams do Fed, Bowman, Villeroy do BCE, Centeno falam

Terça-feira 30 de novembro

• Dados: PMI de manufatura de novembro da China, PMI de não manufatura, PMI composto, início de habitação em outubro do Japão, CPI preliminar de novembro da França e Itália, mudança de desemprego de novembro da Alemanha, estimativa instantânea de CPI de novembro da Área do Euro, PIB do Canadá no terceiro trimestre, índice de preços imobiliários FHFA dos EUA de setembro, Novembro MNI Chicago PMI, Confiança do consumidor do Conference Board


• Bancos centrais: Presidente do Fed Powell, Vice Presidente Clarida, Williams do Fed, Villeroy do BCE e Mann do BoE falam

Quarta-feira, 1 de dezembro

• Dados: PMIs de manufatura de novembro da Coreia do Sul, Indonésia, China, Índia, Rússia, Turquia, Itália, França, Alemanha, África do Sul, Zona do Euro, Reino Unido, Brasil, Canadá, EUA e México, mudança de emprego ADP de novembro dos EUA, manufatura de ISM


• Bancos centrais: Fed Chair Powell e BoE Governador Bailey falam, Fed lança livro bege


• Outros: OECD publica Economic Outlook

Quinta-feira, 2 de dezembro

• Dados: Área do Euro PPI de outubro, taxa de desemprego, taxa de desemprego da Itália em outubro, pedidos iniciais de auxílio-desemprego semanais nos EUA


• Bancos centrais: Fed's Quarles, Bostic, Daly e Barkin falam

Sexta-feira, 3 de dezembro

• Dados: serviços de novembro e PMIs compostos do Japão, China, Índia, Rússia, Itália, França, Alemanha, área do euro, Reino Unido, Brasil e EUA, produção industrial de outubro da França, vendas no varejo da área do euro em outubro, variação de novembro nos EUA em folhas de pagamento não-agrícolas, desemprego taxa, índice de serviços ISM, pedidos de fábrica de outubro, pedidos de bens duráveis ​​de outubro, pedidos de bens de capital essenciais


• Bancos centrais: fala Bullard do Fed


• Outro: prazo dos EUA para evitar a paralisação do governo (como está)

Finalmente, olhando apenas para os EUA, os principais dados econômicos divulgados nesta semana são o relatório de manufatura ISM na quarta-feira, e o relatório de emprego na sexta-feira. Há várias palestras de funcionários do Fed esta semana, e o presidente Powell fará comentários na segunda-feira e testemunho no Congresso na terça e quarta-feira.

Segunda-feira, 29 de novembro

• 10h00 Vendas pendentes de casas, outubro (GS + 1,0%, consenso + 0,8%, últimos -2,3%): Estimamos que as vendas pendentes de casas aumentaram 1,0% em outubro.


• 10h30 Índice de manufatura do Fed de Dallas, novembro (consenso 19,0, último 14,6) : 15h Presidente do Fed Powell (eleitor do FOMC) e presidente do Fed de Nova York Williams (eleitor do FOMC) falam


• 15h00: O presidente do Fed, Jerome Powell, e o presidente do Fed de Nova York, John Williams, falarão no lançamento do New York Innovation Center, uma parceria entre o New York Fed e o Centro de Inovação do Bank for International Settlements. O texto preparado é esperado.


• 17h05 A governadora do Fed Bowman (eleitor do FOMC) fala: A governadora do Fed, Michelle Bowman, discutirá o banco central e as economias indígenas em uma conferência organizada pelo Banco do Canadá e o Banco da Reserva da Nova Zelândia. Espera-se texto preparado e perguntas e respostas moderadas.

Terça-feira, 30 de novembro

• 09:00 Índice de preços de habitação FHFA, setembro (consenso + 1,2%, último + 1,0%)
  
• 09:00 S & P / Índice de preços de residências Case-Shiller em 20 cidades, setembro (GS + 1,1%, consenso + 1,25%, último + 1,17%): Estimamos que o índice de preços de residências de 20 cidades S & P / Case-Shiller aumentou em 1,1% em setembro, após alta de 1,17% em agosto.


• 09:45 PMI de Chicago, novembro (GS 68,4, consenso 67,0, último 68,4): Estimamos que o PMI de Chicago permaneceu inalterado em um nível elevado de 68,4 em novembro. Nossa previsão reflete fortes pesquisas de manufatura e melhoria na produção de automóveis.


• 10:00 Confiança do consumidor do Conference Board, novembro (GS 113,0, consenso 110,7, último 113,8): Estimamos que o índice de confiança do consumidor do Conference Board diminuiu 0,8pt para 113,0 em novembro. Nossa previsão reflete sinais mistos de outras medidas de confiança do consumidor.


• 10h00 O presidente do Fed Powell (eleitor do FOMC) fala: O presidente do Fed, Jerome Powell, e a secretária do Tesouro, Janet Yellen, comparecerão a uma audiência de supervisão do Comitê Bancário do Senado sobre a Lei CARES. Espera-se o texto preparado e perguntas e respostas.


• 10h30 O presidente do Fed de Nova York Williams (eleitor do FOMC) fala: O presidente do Fed de Nova York, John Williams, fará o discurso de abertura de um evento do Fed de Nova York sobre insegurança alimentar. O texto preparado é esperado.


• 13h00 O vice-presidente do Fed Clarida (eleitor do FOMC) e o presidente do Fed de Cleveland Mester (não eleitor do FOMC) falam: O vice-presidente do Fed, Richard Clarida, e a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, discutirão a independência do Fed em um evento organizado pelo Fed de Cleveland. Espera-se texto preparado e perguntas e respostas moderadas.

Quarta-feira, 1 de dezembro

• 08:15 Relatório de emprego ADP, novembro (GS + 500k, consenso + 525k, último + 571k): Esperamos um aumento de 500k no emprego da folha de pagamento ADP para o mês de novembro. Nossa previsão assume fortes ganhos de empregos subjacentes e reflete os dados estatísticos mistos para o modelo ADP neste mês.


• 09:45 PMI de manufatura Markit dos EUA, final de novembro (consenso 59.1, último 59.1)
  
• 10:00 Despesas com construção, outubro (GS + 0,2%, consenso + 0,4%, últimos -0,5%): Estimamos um aumento de 0,2% nas despesas com construção em outubro.


• 10:00 Índice de manufatura ISM, novembro (GS 61.4, consenso 61,1, último 60,8): Estimamos que o índice de manufatura ISM subiu 0,6pt para 61,4 em novembro, refletindo a melhoria das condições no setor automotivo, sazonalidade favorável e aumentos líquidos em outras pesquisas de negócios (rastreador de fabricação GS + 1.0pt a 60.9).


• 10h00 O presidente do Fed Powell (eleitor do FOMC) fala: O presidente do Fed, Jerome Powell, e a secretária do Tesouro, Janet Yellen, comparecerão a uma audiência de supervisão do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara sobre a Lei CARES. Espera-se o texto preparado e perguntas e respostas.


• 14:00 Livro Bege: O Livro Bege do Fed é um resumo de anedotas econômicas regionais dos 12 distritos do Federal Reserve. Neste livro bege, procuramos anedotas relacionadas ao crescimento, ao mercado de trabalho, ao crescimento dos salários, à inflação dos preços e a interrupções na cadeia de suprimentos.


• 17h00 Wards Total Vehicle Sales, novembro (GS 13,5m, consenso 13,35m, últimos 12,99m)

Quinta-feira, 2 de dezembro

• 08h30 Pedidos de auxílio-desemprego iniciais, semana encerrada em 27 de novembro (GS 240k, consenso 250k, último 199k): Pedidos de auxílio-desemprego contínuos, semana encerrada em 20 de novembro (consenso 2.000k, últimos 2.049k): Estimamos que os pedidos de auxílio-desemprego iniciais aumentaram para 240k em a semana terminou em 27 de novembro.


• 08:30 O presidente do Fed de Atlanta Bostic (eleitor do FOMC) fala: O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, discutirá os custos de moradia nos EUA em uma conferência virtual co-organizada pelos federais de Atlanta e Dallas. As perguntas e respostas do público são esperadas.


• 11:00 O governador do Fed Quarles (eleitor do FOMC) fala: O governador do Fed, Randal Quarles, fará um discurso no American Enterprise Institute. Espera-se o texto preparado e perguntas e respostas.


• 11h30 O presidente Bostic do Fed de Atlanta (eleitor do FOMC) fala: O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, participará de uma discussão virtual hospedada pela Reuters.


• 11h30 O presidente do Fed de São Francisco Daly (eleitor do FOMC) e o presidente do Fed de Richmond Barkin (eleitor do FOMC) falam: A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, e o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, vão falar em um bate-papo virtual no Peterson Institute for International Economics .

Sexta-feira, 3 de dezembro

• 8h30 Emprego não agrícola, novembro (GS + 550k, consenso + 535k, último + 531k); Emprego da folha de pagamento privada, novembro (GS + 550k, consenso + 525k, último + 604k); Lucro médio por hora (mês), novembro (GS + 0,5%, consenso + 0,4%, último + 0,4%); Lucro médio por hora (yoy), novembro (GS + 5,1%, consenso + 5,0%, último + 4,9%); Taxa de desemprego, novembro (GS 4,5%, consenso 4,5%, últimos 4,6%):Estimamos que as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram 550 mil em novembro (mãe de sa). Este relatório reflete o segundo mês completo de contratações após o término dos benefícios federais de desemprego reforçados e, com a demanda por trabalho continuando forte, esperamos um ritmo de crescimento de empregos semelhante ao de outubro. Também esperamos uma melhoria secundária nas categorias de educação, pois acreditamos que a queda de 170 mil nos dois meses anteriores refletiu os zeladores e a equipe de apoio que não retornaram para o novo ano letivo. Mas enquanto a atividade de jantar continuou a se normalizar gradualmente e os pedidos de auxílio-desemprego caíram ainda mais, os indicadores de emprego de Big Data foram mistos no mês. Também observamos a possibilidade de que as restrições de oferta de trabalho pesaram sobre as contratações antes do feriado no setor de varejo. Por fim, acreditamos que as revisões para cima nas folhas de pagamento não agrícolas do mês anterior são mais prováveis ​​do que não.


• Estimamos uma queda de um décimo na taxa de desemprego para 4,5%, refletindo um forte ganho de emprego doméstico, mas uma provável recuperação na taxa de participação da força de trabalho - esta última impulsionada por benefícios vencidos, melhoria da saúde pública e diminuição das restrições de creches. Estimamos um aumento de 0,5% no rendimento médio por hora (mom sa), que eleva a taxa anual em dois décimos para 5,1%, refletindo as contínuas pressões salariais, mas efeitos de calendário negativos.


• 09:15 O presidente Bullard do Fed de St. Louis (não votante do FOMC) fala: O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, falará em um evento organizado pela Associação de Banqueiros do Missouri.


• 09h45 Markit US services PMI, final de novembro (consenso 57.0, última 57.0)
  
• 10:00 AM Índice de serviços ISM, novembro (GS 64,7, consenso 65,0, último 66,7): Estimamos que o índice de serviços ISM recuou 2 pontos, para 64,7 em novembro, após atingir um máximo histórico em outubro. Nosso rastreador de serviços caiu 0,5pt para 58,6 em novembro.


• 10:00 Pedidos de fábrica, outubro (GS + 0,4%, consenso + 0,5%, último + 0,2%); Pedidos de bens duráveis, final de outubro (últimos -0,5%); Pedidos de bens duráveis ​​ex-transporte, final de outubro (último + 0,5%); Principais pedidos de bens de capital, final de outubro (última + 0,6%); Principais embarques de bens de capital, final de outubro (últimos + 0,3%): Estimamos que as encomendas às fábricas aumentaram 0,4% em outubro, após um aumento de 0,2% em setembro. Os pedidos de bens duráveis ​​caíram 0,5% no relatório antecipado de outubro, mas os pedidos de bens de capital aumentaram 0,6%.