Liquidez do Fed Secou e o Sistema Financeiro Está Sem Rede de Segurança - Gold & Silver

Igor Pereira · ontem às 15:09

Enquanto a mídia tradicional foca em manchetes superficiais, algo gigantesco e perigoso está acontecendo nos bastidores do Federal Reserve. O mecanismo de Reverse Repo (RRP) — que serviu como o grande amortecedor do sistema financeiro nos últimos dois anos — está virtualmente vazio.

Por Igor Pereira | Analista Financeiro & Membro Junior WallStreet NYSE

Se você acha que isso é apenas mais um gráfico técnico, prepare-se para um choque de realidade. Estamos prestes a ver o sistema financeiro operar "no metal", sem óleo e sem proteção.

O Fim do Dinheiro Fácil

Observe o gráfico abaixo com atenção:

Linha Vermelha: Ativos do Fed.
Linha Verde: Reverse Repo (O excesso de caixa que os bancos estacionavam no Fed).

Como podemos ver claramente, a linha verde (Reverse Repo) colapsou e agora está raspando o zero.

Por que isso é crítico? O RRP atuou como uma esponja para o excesso de liquidez. Quando o Tesouro dos EUA inundou o mercado com dívidas ou quando o Fed apertou as condições (QT), o RRP estava lá para absorver o impacto. O Tesouro dos EUA drenou cerca de US$ 1,5 Trilhão desse mecanismo em meses, emitindo T-Bills de curto prazo que pagavam ligeiramente mais que os 5,3% do RRP.

Agora, esse dinheiro acabou.

Sem buffer.
Sem rede de segurança.
Sem amortecedor de choques.

Estamos caminhando para um cenário similar (porém pior) ao da crise de Repo de setembro de 2019, quando as taxas de financiamento interbancário explodiram durante a noite.

A diferença é que, em 2019, não tínhamos o nível de dívida catastrófico de hoje. O Tesouro americano não pode parar de emitir dívida; os déficits são grandes demais. Com o RRP vazio, quem vai absorver as novas emissões? Quando a liquidez aperta no "encanamento" do sistema (mercado de Repo), as coisas quebram rápido: leilões do Tesouro falham e os custos de financiamento disparam.

O Resultado Inevitável: Quando o sistema começar a travar por falta de liquidez, o Fed fará o que sempre faz: Pivotar e Imprimir. A liquidez "misteriosamente" voltará, mas ao custo da desvalorização da moeda.

Os "Smart Money" (Dinheiro Inteligente) já sabem o que vai acontecer. Eles sabem que o Fed será forçado a imprimir dinheiro para salvar o mercado de títulos, o que será extremamente inflacionário. É por isso que estamos vendo uma corrida histórica para ativos reais.

O relatório da Shanghai Gold Exchange (SGE) e Shanghai Futures Exchange (SHFE) de hoje, 12 de dezembro, confirma essa tese com dados brutais:

Prata (SHFE): Fechou com alta de +3,75%, cotada a $65,70/oz.
Ouro (SHFE): Subiu +1,63%, negociado a $4.342,39/oz.
Corrida aos Cofres: O dado mais alarmante é a entrada física. Apenas hoje, os cofres da SHFE registraram uma entrada de +40.321 kg de prata.

A Leitura ExpertFX: A China está estocando metais físicos agressivamente porque antecipa a quebra do mercado de dívida americano (sinalizada pelo fim do RRP). Eles estão trocando dólares de papel (que o Fed vai imprimir em breve) por ativos reais.

O sistema financeiro acabou de perder seu airbag. Qualquer solavanco agora pode causar um acidente fatal nos mercados de crédito.

O "End Game" é o Fed voltando ao Quantitative Easing (QE). Até lá, espere volatilidade extrema. Não lute contra o fluxo: A fuga para o Ouro e a Prata não é especulação; é uma proteção matemática contra a inevitável injeção de liquidez que está por vir, aproveite para conhecer o PREMIUM da ExpertFX School e obter insights de entradas e conhecimento de alto nível; https://expertfxschool.com/dashboard

Fique à frente da manada.

Igor Pereira Seu Analista de Mercado Financeiro da ExpertFX School