THE 2026 TIME: Why 97% of Investors Can Be Swept (The Global Liquidity Shock)

[Igor Pereira]

Crashes sistêmicos raramente começam porque as empresas param de lucrar; eles começam porque o mercado de títulos (Bonds) para de funcionar.

Por Igor Pereira | Analista Financeiro & Membro Junior WallStreet NYSE

 

A volatilidade no mercado de títulos, medida pelo índice MOVE, está acordando. Quando os títulos tremem, a fundação de todo o edifício financeiro racha.

Vamos dissecar os três vetores de choque que você identificou, pois os dados confirmam a gravidade da situação:

1. A Parede de Dívida dos EUA (The US Debt Wall)

Em 2026, o Tesouro dos EUA enfrentará um desafio matemático brutal. Cerca de um terço de toda a dívida pública (~$10 trilhões) vencerá e precisará ser rolada (refinanciada).

• O Perigo: Isso acontece em um momento de déficits contínuos e taxas de juros mais altas. A demanda por esses títulos está diminuindo ("buyers strike"), o que força os Yields (rendimentos) para cima para atrair compradores.

• O Sinal: Leilões de títulos longos (10 e 30 anos) com demanda fraca ( tailing auctions ) são o primeiro sinal de que o mercado não consegue absorver a oferta sem reprecificar o risco drasticamente.

2. O Japão e a "Morte" do Carry Trade

O Banco do Japão (BoJ) é a peça chave. Com a expectativa de alta de juros agora em dezembro de 2025 ou início de 2026, o diferencial de juros que sustentava o Carry Trade global está encolhendo.

• A Mecânica: Se o Iene se valoriza e os juros no Japão sobem, grandes fundos globais são forçados a vender ativos estrangeiros (incluindo Títulos dos EUA) para repatriar capital e pagar dívidas em Ienes.

• O Impacto: Isso cria uma pressão vendedora massiva sobre os Treasuries exatamente quando os EUA mais precisam de compradores.

3. A Bomba de Dívida Oculta da China

A China está lutando contra uma crise de dívida de governos locais que pode chegar a 60 trilhões de RMB.

• O Contágio: Se Pequim for forçada a desvalorizar o Yuan ou liquidar reservas para estancar essa sangria, isso fortalece o Dólar e exporta deflação para o mundo, apertando ainda mais as condições financeiras globais.

 

O cenário que você descreve — um choque de liquidez seguido por uma intervenção massiva — é o endgame mais provável. Quando o mercado de Treasuries se tornar desordenado (como no Reino Unido em 2022), o Fed não terá escolha:

1. Fase 1 (O Crash): Liquidez seca, Dólar dispara, ativos de risco (Ações/Cripto) caem forte.

2. Fase 2 (A Resposta): O Fed liga a impressora (QE), abre linhas de Swap e controla a curva de juros.

3. Fase 3 (A Alta Real): Com a moeda desvalorizada pela nova injeção, Ouro, Prata e Bitcoin iniciam a verdadeira corrida de alta.

 

Não seja pego segurando "papel" quando a música parar em 2026. O dinheiro inteligente já está se movendo para ativos que não têm risco de contraparte. A volatilidade dos títulos é o aviso final.

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Eu avisei o topo em outubro. Estou avisando sobre o fundo do poço agora.

Igor Pereira Seu Analista de Mercado Financeiro