Confiança do Consumidor Cai e Expectativa de Inflação Sobe – O Pesadelo do Fed

[Igor Pereira]

Acabamos de receber os dados finais de dezembro da Universidade de Michigan (UMich), e o resultado desenha o cenário mais difícil possível para o Banco Central americano: uma economia perdendo tração enquanto o medo da inflação volta a crescer.

Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE

 

Este é o clássico sinal de "Estagflação" (economia parada + inflação alta) que o mercado tanto teme. Abaixo, detalho os números e como isso afeta suas operações.

 

• Sentimento do Consumidor (Dec Final): 52.9 (Abaixo da Previsão de 53.5 e do Anterior 53.3).

  • Leitura: O consumidor americano está mais pessimista. Níveis próximos de 50 são historicamente associados a recessões profundas. Isso valida os dados de desemprego alto (4.6%) que vimos anteriormente.

• Expectativa de Inflação (1 Ano): 4.2% (Acima da Previsão de 4.1%).

  • Leitura: Apesar do CPI "oficial" ter caído para 2.6% (com aquelas distorções estatísticas que explicamos), o público real nas ruas não acredita na queda dos preços. Eles esperam que a inflação suba para 4.2% no próximo ano.

• Expectativa de Inflação (5-10 Anos): 3.2% (Em linha com o esperado).

  • Leitura: As expectativas de longo prazo continuam desancoradas, bem acima da meta de 2% do Fed.

 

O Dilema do Federal Reserve

Estes dados colocam o Fed em uma "sinuca de bico":

1. A economia pede cortes de juros: Com o sentimento caindo para 52.9 e o desemprego subindo, o Fed precisaria estimular a economia cortando juros urgentemente.

2. A inflação impede o alívio: Com a expectativa de inflação subindo para 4.2%, cortar juros agora poderia fazer os preços explodirem novamente, perdendo totalmente a credibilidade.

 

Para nós da ExpertFX, a correlação é clara:

• Ouro (XAU/USD): O Ouro ama estagflação. Se a economia desacelera (ruim para ações) mas a inflação persiste (ruim para dinheiro em caixa), o capital foge para ativos reais de proteção. A divergência entre o que o governo diz (CPI baixo) e o que o povo sente (Expectativa alta) gera desconfiança no Dólar.

• Dólar (DXY): Volátil/Misto. O Dólar pode ter picos de alta devido aos juros (yields) que teimam em não cair, mas a fraqueza da economia (sentimento 52.9) limita qualquer rali sustentável.

• Índices (S&P500/Nasdaq): Viés de Baixa. O consumidor é o motor do PIB americano. Se ele está parando de gastar (confiança baixa) e espera preços maiores, as margens de lucro das empresas serão esmagadas.

 

Não opere contra os dados de sentimento. A economia real está gritando que há problemas, mesmo que as manchetes de jornais tentem suavizar. 

---

Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE