O "Choque CPI de Energia" de Novembro – Preços Sobem 4,2% e Pressionam Consumidor

[Igor Pereira]

O mercado comemora dados de inflação "suave" no núcleo, um monstro silencioso voltou a acordar. Os dados de novembro de 2025 mostram que a inflação de energia nos EUA não apenas parou de cair, mas está acelerando no ritmo mais rápido desde fevereiro de 2023.

Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE

 

Abaixo, dissecamos os números que podem complicar a vida do Federal Reserve e do consumidor americano.

Os dados do CPI de Energia mostram um salto preocupante. A inflação de energia subiu +4,2% na comparação anual (YoY) em novembro.

• A Tendência: Esta é a segunda aceleração consecutiva. Saímos de +2,8% em setembro para os atuais 4,2%.

• Os Culpados: O aumento não é uniforme. Ele é impulsionado por setores críticos para o aquecimento e transporte:

  • Óleo Combustível (Fuel Oil): Disparou +11,3%.

  • Gás Encanado (Utility Gas): Subiu +9,1%.

  • Eletricidade: Aumentou +6,9%.

 

Para entender a dor do consumidor, precisamos olhar o acumulado. O índice de preços médios de energia atingiu 284,2 pontos, o nível mais alto desde maio de 2024.

• A Realidade: Os preços de energia estão agora +58% acima dos níveis pré-pandemia de 2020 .

• O Impacto: Embora ainda estejamos 14% abaixo do pico histórico de junho de 2022, esse novo aumento corrói a renda disponível das famílias justamente na entrada do inverno no hemisfério norte.

 

Aqui está o ponto chave para o Trader Macro:

• Manchete (Headline): A inflação cheia (CPI) pode parecer "quente" por causa da energia.

• Núcleo (Core): O Fed foca no núcleo (excluindo alimentos e energia), que caiu para 2,6% , o menor nível desde 2021.

• O Perigo: Se a energia continuar subindo nesse ritmo (+4,2%), ela acabará contaminando os custos de transporte e serviços, forçando o Fed a repensar a velocidade dos cortes de juros. Por enquanto, o mercado aposta que o Fed olhará para o núcleo em queda, mas a energia é um risco de cauda que não pode ser ignorado.

 

A inflação de energia está construindo pressão novamente.

1. Curto Prazo: Isso é altista para commodities de energia (Petróleo, Gás Natural) e ações do setor (XLE).

2. Consumidor: É baixista para o varejo discricionário (XLY), pois o americano médio terá menos dinheiro para gastar em supérfluos se a conta de luz e gás está subindo 7-9%.

Monitore o preço do petróleo. Se ele romper resistências, a narrativa de "desinflação imaculada" do Fed estará em risco.

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