USDJPY Inflação em Tóquio Desaba e Surpreende o Mercado – O BOJ Vai Recuar?

[Igor Pereira]

Acabamos de receber os dados do CPI (Índice de Preços ao Consumidor) de Tóquio, que historicamente serve como o indicador antecedente mais confiável para a inflação nacional do Japão. O resultado foi um balde de água fria nas expectativas de aperto monetário agressivo.

Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE

 

Todos os índices vieram abaixo do esperado, sinalizando que a pressão inflacionária está esfriando mais rápido do que o Banco do Japão (BOJ) projetava.

 

• CPI Geral (Headline):

  • Resultado: +2.0%

  • Esperado: +2.3%

  • Anterior: +2,7%

  • Leitura: Uma desaceleração brusca. A inflação geral está tocando a meta de 2% do banco central, removendo a urgência de altas de juros para "combater o superaquecimento".

• CPI Núcleo (Core):

  • Resultado: +2.3%

  • Esperado: +2.5%

  • Anterior: +2,8%

• CPI Núcleo-Núcleo (Core-Core):

  • Resultado: +2.6%

  • Esperado: +2.8%

  • Anterior: +2,8%

 

O impacto USD/JPY (155,95)

O mercado reagiu imediatamente precificando um Iene mais fraco. O par USD/JPY está sendo negociado próximo a 155.95.

1. Dúvidas sobre o BOJ: Com a inflação caindo para 2.0%, o argumento para o Banco do Japão aumentar as taxas de juros na reunião de janeiro perde força. Se a inflação está convergindo para a meta naturalmente, por que arriscar quebrar a economia com juros altos?

2. Força do Dólar: Sem o suporte de um BOJ "hawkish" (agressivo), o diferencial de juros entre EUA e Japão continua favorecendo o Dólar. Isso mantém o USD/JPY sustentado acima de 155.00.

 

• USD/JPY: Viés de alta (compra) no extremo curto prazo. O mercado vai desfazer as apostas de que o Japão salvaria o Iene via juros altos agora.

• Ouro (XAU/USD): Um Iene mais fraco geralmente ajuda a fortalecer o Dólar, o que pode criar um vento de suporte ou consolidação temporário para o Ouro. No entanto, se o BOJ continuar "frouxo" (imprimindo dinheiro/mantendo juros baixos), a tese de desvalorização das moedas fiduciárias continua intacta, o que é estruturalmente altista para o Ouro.

O "fantasma" da inflação japonesa desapareceu momentaneamente. Isso dá fôlego para o Dólar contra o Iene, mas aumenta a complexidade para 2026: se o Japão não subir juros e a inflação voltar a subir globalmente (energia), o Iene pode colapsar em 2026, forçando uma intervenção cambial.

Fiquem atentos aos 156.60-90 no USD/JPY, será a chave DIÁRIA de quebra de estrutura.

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