Brasil Recessão Técnica à Vista: J.P. Morgan projeta contração da economia brasileira no segundo semestre de 2025

[Igor Pereira]

🇧🇷 Recessão Técnica à Vista: J.P. Morgan projeta contração da economia brasileira no segundo semestre de 2025

O banco norte-americano J.P. Morgan divulgou uma projeção preocupante para a economia brasileira: o país pode entrar em recessão técnica na segunda metade de 2025. A expectativa é de dois trimestres consecutivos de retração do PIB, impulsionados por um conjunto de fatores internos e externos que vêm deteriorando o ambiente macroeconômico.

📉 Principais vetores de desaceleração econômica

Segundo o relatório da instituição, quatro fatores principais explicam a previsão de recessão:

1. Juros reais ainda elevados: Apesar da queda gradual da Selic, os juros reais continuam altos o suficiente para restringir o crédito e frear o consumo privado.

2. Ajuste fiscal gradual: O governo federal tem sinalizado contenção de gastos para atingir metas fiscais, o que pode resultar em cortes no investimento público e no consumo governamental.

3. Queda nas exportações: A intensificação da guerra comercial entre Estados Unidos e China vem reduzindo a demanda global, afetando negativamente as exportações brasileiras, especialmente de commodities.

4. Incertezas políticas domésticas: A lentidão nas reformas estruturais e os conflitos entre Executivo e Congresso aumentam a percepção de risco e inibem o investimento privado.

📊 Impactos esperados no mercado financeiro

A projeção de recessão técnica deve ter efeitos diretos e indiretos sobre os ativos brasileiros:

• Câmbio: O real pode sofrer desvalorização frente ao dólar, ainda mais em um contexto de fortalecimento global da moeda americana.

• Renda variável: O Ibovespa tende a ser pressionado por fuga de capitais e revisão negativa nas expectativas de lucros corporativos.

• Renda fixa: Títulos públicos de longo prazo podem ganhar atratividade com a previsão de crescimento fraco e inflação moderada.

• Política monetária: O Banco Central poderá acelerar o ritmo de cortes na taxa Selic, dependendo da intensidade da desaceleração econômica e da trajetória inflacionária.

🔍 Perspectivas e análise

Para o analista de mercado Igor Pereira, a previsão do J.P. Morgan reflete um cenário de vulnerabilidade crescente:

“O enfraquecimento do ciclo econômico ocorre em meio a um ambiente externo hostil e desequilíbrios fiscais persistentes. A cautela dos investidores institucionais deve se intensificar nos próximos trimestres.”

📌 O que esperar

Se confirmada a recessão, o segundo semestre de 2025 será marcado por aumento do desemprego, queda na atividade econômica e maior tensão política. Investidores devem monitorar de perto a condução da política fiscal, os dados de inflação de serviços e o comportamento do consumo doméstico.