Fed pode antecipar cortes de juros se tarifas elevadas ameaçarem recessão nos EUA

[Igor Pereira]

🔔 Fed pode antecipar cortes de juros se tarifas elevadas ameaçarem recessão nos EUA

📆 14 de abril de 2025 — Análise de Igor Pereira, ExpertFX School

O Federal Reserve pode ser forçado a revisar sua estratégia monetária e antecipar cortes de juros em meio à crescente ameaça de recessão causada pela escalada tarifária promovida pela administração Trump. A avaliação foi feita nesta segunda-feira (14) por Christopher Waller, um dos governadores mais influentes do Fed, em um discurso que gerou forte repercussão nos mercados financeiros globais.

Segundo Waller, as tarifas impostas atualmente, que podem alcançar uma média de 25%, representam um dos maiores choques adversos para a economia norte-americana desde a crise de 2008, e caso permaneçam, o banco central poderá agir mesmo diante de inflação acima da meta de 2%, priorizando a preservação da atividade econômica.

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📉 Cenários projetados pelo Federal Reserve:

🔸 Cenário de tarifas elevadas (25%)

• Redução do crescimento econômico real dos EUA para abaixo de 1,5% ao ano

• Aumento da taxa de desemprego para aproximadamente 5% até o início de 2026

• Pressão inflacionária de curto prazo com o núcleo do PCE podendo atingir até 5%, devido ao repasse cambial e custo de importações

• Resposta do Fed: cortes de juros mais precoces e agressivos, com possibilidade de redução acumulada superior a 100 pontos-base até o fim de 2025

🔸 Cenário de tarifas moderadas (10%) ou reversão parcial

• Menor impacto sobre a cadeia produtiva e comércio exterior

• Inflação convergindo para a meta de 2% com menor volatilidade

• Permite ao Fed adotar abordagem mais paciente, postergando cortes de juros para o terceiro trimestre de 2025

• Fortalecimento gradual da confiança do consumidor e retomada do investimento corporativo

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📊 Impactos esperados nos mercados financeiros:

💱 Dólar americano (USD)
A expectativa de cortes antecipados nas taxas de juros tende a enfraquecer o dólar no curto prazo, especialmente frente a moedas de países com política monetária mais restritiva, como o franco suíço (CHF) e o dólar australiano (AUD).

🟡 Ouro (XAU/USD)
Combinando a aversão ao risco e a possibilidade de estímulos monetários, o ouro pode continuar sua tendência de alta, atuando como proteção contra volatilidade macroeconômica. Analistas projetam que o metal pode alcançar US$ 3.300/onça se o cenário recessivo for confirmado.

📈 Mercado acionário

• Setores beneficiados: Tecnologia, consumo discricionário e imobiliário devem se valorizar com a redução do custo do crédito.

• Setores pressionados: Exportadoras, logística e industriais podem sofrer com os impactos das tarifas e interrupções na cadeia de suprimentos.

💹 Mercado de renda fixa

• A curva de juros pode precificar cortes ainda no segundo trimestre, com quedas nas taxas dos Treasuries de curto prazo.

• CDS de países emergentes podem subir, refletindo o aumento da percepção de risco global.

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🧠 Análise estratégica – Igor Pereira (ExpertFX School)

“As declarações de Christopher Waller representam uma inflexão no pensamento do Fed: a preocupação com o crescimento econômico está superando o receio com a inflação. Para os investidores, isso reforça a importância de acompanhar atentamente a evolução das negociações comerciais e a retórica da Casa Branca. Um cenário de cortes antecipados de juros pode desencadear movimentos significativos no câmbio, nos metais preciosos e nas bolsas globais.”

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📌 Conclusão

O Federal Reserve, diante do risco de uma recessão induzida por política tarifária, está deixando claro que poderá agir preventivamente, mesmo que isso signifique tolerar uma inflação momentaneamente elevada. Os mercados devem se preparar para maior volatilidade e necessidade de reprecificação dos ativos, com destaque para o ouro, o dólar e os setores sensíveis à taxa de juros.

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