Goldman Sachs eleva projeção para o ouro em 2025 para US$ 3.700/onça em meio à tempestade macroeconômica

[Igor Pereira]

🏦💥 Goldman Sachs eleva projeção para o ouro em 2025 para US$ 3.700/onça em meio à tempestade macroeconômica

📅 15 de abril de 2025 | ExpertFX School – por Igor Pereira

O banco de investimentos Goldman Sachs revisou significativamente sua projeção para o preço do ouro (XAU/USD) no final de 2025, elevando a meta de US$ 3.300 para US$ 3.700 por onça. A mudança reflete um realinhamento estrutural da demanda global por ouro, impulsionado por fatores geopolíticos, macroeconômicos e institucionais que reforçam o papel do metal precioso como ativo de proteção.

📌 Três pilares fundamentais sustentam a nova projeção:

🔶 1. Acúmulo contínuo por bancos centrais

A demanda oficial permanece forte. Diversos bancos centrais vêm adquirindo ouro em níveis historicamente elevados como forma de diversificação e hedge contra riscos cambiais, instabilidade do dólar e tensões geopolíticas crescentes — especialmente em um cenário de conflitos no Leste Europeu e no Oriente Médio.

🔶 2. Fluxos crescentes para ETFs de ouro

O Goldman Sachs observou fluxos positivos para ETFs lastreados em ouro, destacando um aumento da busca por segurança por parte de investidores institucionais. Com a probabilidade de recessão global aumentando, o ouro voltou a ser visto como porto seguro.

🔶 3. Posições de hedge macro

Fundos e grandes gestores globais estão ampliando suas posições defensivas em ouro, adotando estratégias de hedge diante de incertezas persistentes: desaceleração econômica nos EUA e China, política monetária volátil e risco de guerra cambial.

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🚨 Cenário extremo considerado: a "tempestade perfeita"

Em relatório complementar, o banco explora um cenário de risco extremo (tail risk), no qual esses três vetores de demanda convergem simultaneamente, gerando uma disparada ainda maior no preço do ouro. Embora classificado como um cenário de baixa probabilidade, ele é considerado plausível diante do ambiente atual.

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📊 Impacto no mercado financeiro

• XAU/USD: A projeção reforça o viés de alta (bullish) para o ouro, com potencial de valorização adicional caso o ambiente macro continue deteriorando.

• Mercado de ETFs: Espera-se crescimento nas alocações institucionais em fundos de ouro, o que tende a amplificar os movimentos de preço.

• Dólar (USD): A valorização do ouro pode ocorrer paralelamente a uma perda de força do dólar caso o Fed sinalize cortes de juros em resposta à desaceleração econômica.

• Moedas emergentes: Podem ser pressionadas com a migração de capital para ativos de proteção.

• Juros e inflação: O ouro pode se beneficiar de juros reais negativos e da persistência da inflação global acima das metas centrais.

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🗣️ Comentário do analista Igor Pereira

"A revisão do Goldman Sachs consolida a visão de que o ouro segue sendo o principal hedge institucional frente aos riscos sistêmicos. Em um ambiente de desaceleração global, política monetária incerta e alta geopolítica, o XAU/USD tende a manter seu protagonismo. O investidor atento deve observar os fluxos dos ETFs, os dados de inflação e a atuação dos bancos centrais para antecipar os movimentos mais estratégicos."