Ouro atinge posição mais “lotada” do mundo em 2025, segundo Bank of America; fluxo recorde em fundos institucionais

[Igor Pereira]

🌕 Ouro atinge posição mais “lotada” do mundo em 2025, segundo Bank of America; fluxo recorde em fundos institucionais

📅 15 de abril de 2025 | ExpertFX School – por Igor Pereira

O ouro (XAU/USD) consolidou-se como o ativo mais procurado entre os gestores institucionais globais em 2025. De acordo com o relatório de abril do Bank of America (BofA), com base em dados da EPFR Global, os fundos de ouro registraram os maiores fluxos de entrada do ano, refletindo um movimento de posicionamento defensivo diante do aumento dos riscos macroeconômicos.

 

Segundo o levantamento, o ouro ultrapassou ativos clássicos como o dólar e o franco suíço em termos de concentração de posições, sendo considerado hoje o trade mais “lotado” (crowded trade) do mercado global.

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🔍 Principais fatores que explicam a alta demanda por ouro:

• 🏦 Compras contínuas por bancos centrais, que utilizam o ouro como proteção contra instabilidade cambial e riscos geopolíticos;

• 📈 Fluxos crescentes em ETFs lastreados em ouro, impulsionados pela busca por segurança diante da possível recessão global;

• 🧠 Hedging macroeconômico por parte de fundos institucionais, que enfrentam um cenário de volatilidade elevada, juros reais em queda e inflação persistente.

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📌 O que esperar para os próximos meses:

• Manutenção da tendência altista no XAU/USD, apoiada por fundamentos técnicos e institucionais;

• Elevação do risco de correções pontuais caso gestores optem por realizar lucros, dada a elevada concentração de posições compradas;

• Reforço do ouro como hedge estrutural, com maior participação em carteiras institucionais e aumento do interesse por ouro físico e ETFs.

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📊 Impacto nos mercados financeiros:

• 🔄 Volatilidade nos metais preciosos, à medida que o ouro atrai tanto compradores quanto especuladores de curto prazo;

• 💸 Pressão sobre ações de setores sensíveis a juros reais, como bancos e consumo, que tendem a ser penalizados em um cenário de afrouxamento monetário;

• 💰 Risco de pressão sobre o dólar, caso o movimento de alocação para ouro e redução em ativos americanos se intensifique.

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💬 Comentário do analista Igor Pereira – ExpertFX School:

“O posicionamento recorde no ouro mostra que o mercado está claramente precificando uma deterioração do cenário macro. O ouro está sendo comprado por três frentes: bancos centrais, ETFs e fundos institucionais. É uma leitura clara de aversão ao risco e busca por proteção. Se os cortes de juros se confirmarem ou se os EUA agravarem tensões comerciais, podemos ver o ouro superar os US$ 3.300 ainda no primeiro semestre.”

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🧭 Fatores de monitoramento essenciais:

• Comportamento dos juros reais nos EUA e sinalizações do Federal Reserve;

• Fluxos semanais para ETFs de ouro (SPDR Gold Shares, iShares Gold Trust);

• Indicadores de risco geopolítico, especialmente na Ásia e Oriente Médio;

• COT Report (Commitments of Traders) para identificar potenciais zonas de exaustão do movimento comprador.

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📎 O posicionamento extremo no ouro reflete não apenas um trade tático, mas um reposicionamento estrutural dos gestores institucionais diante de um ciclo macroeconômico incerto e cada vez mais orientado para proteção.