FOMC | Powell adota tom cauteloso e alerta para impactos duradouros das tarifas sobre inflação e crescimento

[Igor Pereira]

🔴🇺🇸 FOMC | Powell adota tom cauteloso e alerta para impactos duradouros das tarifas sobre inflação e crescimento

📅 16 de abril de 2025 | ExpertFX School – por Igor Pereira

Em discurso amplamente aguardado pelos mercados, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotou um tom cauteloso e técnico, sinalizando que não há pressa para ajustes na política monetária norte-americana. Diante da combinação de inflação ainda elevada, desaceleração econômica global e novas tarifas comerciais, o banco central opta por manter uma postura de espera estratégica, avaliando com prudência os efeitos cumulativos dessas forças sobre os objetivos duplos do Fed: estabilidade de preços e pleno emprego.

---

📌 Resumo técnico do discurso de Powell:

✅ Situação econômica atual:

• A economia dos EUA segue resiliente, porém o crescimento no 1º trimestre de 2025 desacelerou, reflexo de um aumento expressivo nas importações.

• A inflação permanece acima da meta de 2%, embora em trajetória de queda. A projeção para o núcleo do PCE de março é de 2,6%.

🟡 Impactos das tarifas comerciais:

• Powell destacou que as novas tarifas impostas pelos EUA são mais abrangentes que o antecipado, impactando diretamente cadeias produtivas estratégicas.

• A avaliação do Fed é que tais medidas devem gerar inflação persistente combinada com menor crescimento, cenário que desafia os modelos clássicos de resposta monetária.

• O setor automotivo foi citado como um dos mais afetados, com disrupções previstas por vários anos devido à realocação global de fornecedores.

⚠️ Mercado de trabalho e riscos fiscais:

• O mercado de trabalho ainda se mantém “em um bom lugar”, mas Powell reconheceu que a perda de fôlego da atividade econômica pode elevar o desemprego nos próximos trimestres.

• O presidente do Fed também alertou sobre a trajetória insustentável da dívida pública federal e sugeriu a necessidade urgente de um acordo bipartidário para reformar o orçamento.

---

📊 O que esperar e impactos no mercado financeiro:

🕊️ Política monetária:

• O tom dovish cauteloso do discurso indica que cortes de juros serão adiados, possivelmente para 2026, caso os efeitos inflacionários das tarifas se intensifiquem.

• O Fed deve manter o status quo nas próximas reuniões, optando por uma abordagem reativa e orientada por dados de inflação de médio prazo.

📈 Mercados financeiros:

• Volatilidade deve aumentar nos mercados acionários, à medida que investidores ajustam expectativas para uma política monetária menos acomodatícia.

• O dólar pode enfrentar pressão, especialmente diante do risco fiscal crescente e da incerteza política em ano pré-eleitoral.

🪙 Commodities e ativos defensivos:

• O ouro (XAU/USD) deve continuar recebendo suporte estrutural, beneficiando-se da perspectiva de inflação resiliente e yields reais mais baixos.

• Ativos indexados ao CPI e setores tradicionalmente defensivos devem ganhar peso nos portfólios institucionais.

---

💬 Opinião do analista Igor Pereira – ExpertFX School:

“Powell apresentou uma leitura institucional de prudência, reconhecendo que o Fed está diante de um cenário de riscos assimétricos, com pressões inflacionárias importadas via tarifas e risco de desaceleração cíclica. A ausência de uma orientação clara sobre cortes de juros reforça a necessidade de estratégias defensivas, com foco em proteção de portfólio e exposição a ativos reais como o ouro. O Fed deve priorizar a estabilidade de expectativas inflacionárias, o que se tornará o principal termômetro para decisões futuras.”

---

📌 Aspectos a Monitorar:

• Evolução do núcleo do PCE e demais dados de inflação.

• Desdobramentos da política tarifária dos EUA e sua repercussão global.

• Sinais de fraqueza no emprego e no consumo interno como gatilhos para reavaliação da postura do Fed.

• Fluxo para ativos defensivos, especialmente ouro e TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

---

📎 O posicionamento atual do Federal Reserve marca uma fase de transição delicada, em que a política monetária se vê limitada diante de choques externos persistentes. A leitura técnica do mercado sugere cautela com ativos de risco e maior foco em proteção contra inflação prolongada e incerteza fiscal.