EUA e China: Risco de Desacoplamento Total Pode Eliminar US$ 2,5 Trilhões do Mercado, Alerta Goldman Sachs

[Igor Pereira]

⚠️ EUA e China: Risco de Desacoplamento Total Pode Eliminar US$ 2,5 Trilhões do Mercado, Alerta Goldman Sachs 🇨🇳🇺🇸

📅 17 de abril de 2025 | ExpertFX School – por Igor Pereira

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🔍 Resumo Técnico

Um relatório recente do Goldman Sachs acendeu um importante sinal de alerta: um cenário de desacoplamento econômico total entre Estados Unidos e China pode desencadear uma onda de perdas de até US$ 2,5 trilhões nos mercados globais.

Esse valor bilionário seria composto por dois movimentos principais:

• Venda forçada de US$ 800 bilhões em ações chinesas por parte de investidores americanos, em função de sanções, restrições regulatórias ou exigências de deslistagem.

• Liquidação de até US$ 1,7 trilhão em ativos norte-americanos pela China, incluindo títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) e ações listadas em Wall Street, como parte de uma resposta econômica estratégica.

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📉 Impacto Esperado nos Mercados

🏦 1. Renda Fixa (Treasuries)

A liquidação de uma fração significativa dos mais de US$ 1 trilhão em Treasuries detidos pela China provocaria um choque no mercado de títulos soberanos dos EUA, elevando de forma abrupta os yields. Esse movimento aumentaria o custo da dívida americana, pressionando o orçamento federal e os mercados de crédito privados.

📈 2. Mercado de Ações

O duplo impacto — venda de ações chinesas por americanos e liquidação de ativos dos EUA por chineses — provocaria quedas acentuadas nos principais índices acionários, tanto em Wall Street quanto em Xangai e Hong Kong. A consequência seria um contágio global, com saída de capitais dos mercados emergentes e aumento na volatilidade.

💱 3. Câmbio: Dólar e Yuan

A saída de capitais e liquidação de ativos nominados em dólar pode gerar pressão descendente sobre o dólar americano, ao mesmo tempo que o yuan chinês enfrentaria instabilidade cambial, mesmo com o suporte do PBoC (Banco Central da China). A tensão se traduziria em intervenções diretas no câmbio e em reservas internacionais.

🛢️ 4. Commodities e Ouro

Em ambientes de aversão ao risco sistêmico, os investidores tendem a buscar proteção em ativos como ouro (XAU/USD). Assim, espera-se que um cenário de desacoplamento leve a uma forte valorização dos metais preciosos, com o ouro podendo romper máximas históricas. As commodities industriais, por outro lado, enfrentariam forte pressão de venda.

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📊 Análise Macroeconômica: Impacto Sistêmico Global

A ruptura total entre as duas maiores economias do mundo traria implicações profundas:

• Disrupção nas cadeias produtivas globais, especialmente em setores estratégicos como semicondutores, tecnologia, farmacêuticos e energia.

• Reestruturação do comércio internacional, com possíveis bloqueios comerciais, tarifas extremas e embargos cruzados.

• Efeitos duradouros sobre as expectativas inflacionárias, pressionando os bancos centrais a adotarem políticas de resposta não convencionais para evitar colapsos setoriais.

• O sistema financeiro global enfrentaria reprecificação de risco sistêmico, com elevação dos spreads globais de crédito e fuga para ativos líquidos.

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💬 Opinião do analista Igor Pereira:

“O alerta do Goldman Sachs é mais do que uma simulação teórica. O risco de um ‘decoupling’ completo cresce à medida que os EUA endurecem sua postura com sanções e restrições tecnológicas. A China, por sua vez, já vem se preparando para uma guerra econômica prolongada. O impacto nos mercados seria devastador: o ouro explodiria, os Treasuries sofreriam uma liquidação histórica e o sistema bancário global entraria em modo defensivo. Investidores devem acompanhar com atenção os próximos passos geopolíticos e posicionar-se com foco em proteção.”

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📌 O que esperar?

• Elevação da demanda por ativos de refúgio, como ouro, franco suíço e iene japonês.

• Redução da exposição institucional à China, com realocação para mercados considerados neutros ou aliados dos EUA.

• Reprecificação do risco nos spreads soberanos e corporativos globais.

• Pressão sobre o Federal Reserve para intervir e mitigar o estresse, com possibilidade de flexibilização monetária emergencial, mesmo em cenário de inflação alta.

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🚨 Conclusão: Fragmentação Global em Aceleração

Embora o desacoplamento total ainda seja considerado um cenário extremo, o avanço gradual da fragmentação econômica global — por meio de medidas unilaterais, barreiras comerciais e restrições tecnológicas — sinaliza uma tendência estrutural. O risco geopolítico já não é mais periférico: ele é central na precificação dos ativos globais.

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📌 Acompanhe a cobertura contínua da ExpertFX School sobre os desdobramentos geopolíticos, políticas monetárias e os reflexos nos mercados de câmbio, commodities e renda variável.