Ouro se Consolida como Alternativa aos Treasuries dos EUA, com Apoio de Fluxos Chineses

[Igor Pereira]

Ouro se Consolida como Alternativa aos Treasuries dos EUA, com Apoio de Fluxos Chineses

Fonte: Bloomberg Finance LP | Deutsche Bank - Análise ExpertFX School por Igor Pereira

Um estudo recente divulgado pelo Deutsche Bank evidencia uma forte correlação negativa entre o ouro (XAU/USD) e os Treasuries de 30 anos dos EUA. Entre os dias 7 e 10 de abril, o ouro acumulou altas diárias de até +3,5%, enquanto os Treasuries registraram quedas de até -3,5%, confirmando uma crescente preferência dos investidores por ativos reais em detrimento de dívida soberana americana de longo prazo.

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China Intensifica Mudança Estrutural nos Fluxos Globais

Este movimento ganha força com o comportamento da China, que tem acelerado compras de ouro físico e reduzido sua exposição aos Títulos do Tesouro dos EUA. Segundo dados cambiais recentes:

• O PBoC (Banco Central da China) vendeu mais de US$ 53 bilhões em Treasuries desde janeiro.

• O país tem aumentado suas reservas em ouro, como forma de proteção contra riscos cambiais, sanções internacionais e tensões geopolíticas.

Esse reposicionamento é uma clara mensagem institucional de que os grandes players globais estão migrando para ativos que não envolvam risco de contraparte ocidental.

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Análise do Analista Igor Pereira

“Estamos diante de uma mudança de paradigma nos fluxos institucionais globais. A China, ao reduzir sua dependência do dólar e aumentar as reservas em ouro, envia uma forte mensagem ao mercado: o sistema financeiro está migrando de ativos baseados em promessa futura para ativos reais e seguros. Para o investidor atento, este é um sinal de que o ouro não é mais apenas proteção — é posição estratégica.”

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Implicações para os Mercados Financeiros

• Déficit fiscal dos EUA e inflação persistente aumentam a aversão a Treasuries de longa duração.

• Crescente demanda por ouro físico e ETFs correlacionados, impulsionada por fluxos asiáticos e bancos centrais.

• A venda de Treasuries por grandes detentores estrangeiros pode pressionar os yields para cima, exigindo maior intervenção do Fed.

• O ouro deve se beneficiar como ativo de reserva internacional não atrelado ao risco soberano dos EUA.

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O Que Esperar

• Continuidade das tensões geopolíticas entre EUA e China dará suporte ao ouro.

• Outros bancos centrais podem seguir o movimento chinês e diversificar suas reservas com metais preciosos.

• Investidores institucionais devem reavaliar a relação risco-retorno dos Treasuries, especialmente em horizontes longos.

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Conclusão:

A consolidação do ouro como alternativa aos Treasuries representa uma mudança estrutural nos fluxos globais de capital. Essa tendência reflete não apenas fundamentos macroeconômicos, mas também uma estratégia geopolítica coordenada por grandes economias. O investidor que deseja proteger-se do risco sistêmico deve considerar o ouro como parte essencial de sua alocação de longo prazo.

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