Três Mensagens Claras do Mercado: O Ouro Não Acredita em Ninguém — Nem Eu.

[Igor Pereira]

📉 Três Mensagens Claras do Mercado: O Ouro Não Acredita em Ninguém — Nem Eu.

Análise de Igor Pereira — Analista de Mercado | Membro Wall Street NYSE

Nas últimas semanas, o mercado de ouro enviou três mensagens inequívocas ao mundo:

1. O ouro não acredita que o Fed esteja no controle.

2. O ouro não acredita que o Congresso esteja no controle.

3. O ouro não acredita que Trump esteja no controle.

E eu também não.

Essa é uma leitura que vai além dos gráficos. É uma interpretação direta da realidade fiscal, monetária e política dos EUA: o colapso da confiança institucional está em curso.

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💰 Déficit fora de controle: ninguém quer ou pode fazer algo

Você acredita que o Congresso tomará medidas reais para conter os déficits explosivos?
Então pense novamente.

Acha que o Department of Government Efficiency (DOGE) cortará gastos reais?
Pense novamente. Dos supostos US$ 150 bilhões de economia anunciada, apenas cerca de US$ 12 bilhões são tangíveis.

Acredita que Trump fará algo para conter os déficits?
Pense novamente. Ele promete o contrário: aumentos expressivos de gastos e benefícios fiscais.

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🧾 Comprando votos com o “Grande Projeto Bonito”

Trump está disposto a comprar apoio político com medidas que apenas agravam o déficit:

• Restaurar deduções SALT: Custo estimado de US$ 920 bilhões em 10 anos.

• Extensão do TCJA (Trump Cuts): US$ 3,9 trilhões.

• Propostas adicionais:

  • Isenção de impostos sobre gorjetas;

  • Fim da taxação sobre benefícios da Previdência Social;

  • Novas deduções para juros de empréstimos automotivos.

É a cartilha perfeita da expansão fiscal descontrolada, disfarçada de populismo fiscal.

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🪖 US$ 1 trilhão para defesa — e crescendo

Trump também prometeu um orçamento de US$ 1 trilhão para defesa em 2026, elevando ainda mais os déficits.

A narrativa de que essas medidas “se pagam sozinhas” continua, sustentada por uma base ideológica que ignora a matemática fiscal. É o absurdo travestido de estratégia econômica.

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🧾 Tarifa como fonte de receita? Ilusão fiscal perigosa

A ideia de que tarifas podem substituir impostos e equilibrar o orçamento, como sugeriu Howard Lutnick ao afirmar que a “Receita Externa substituirá a Receita Interna” (IRS), é economicamente fantasiosa. Tarifa é imposto indireto regressivo, que penaliza o consumo e encarece importações — especialmente em um país altamente dependente de bens estrangeiros.

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🚨 Conclusão: Crise de moeda à vista?

Nenhum dos grandes atores institucionais — Fed, Congresso ou presidente — mostra vontade política ou capacidade real de conter a explosão fiscal.

• O Fed continua monetizando parte da dívida, direta ou indiretamente.

• O Congresso não tem consenso nem interesse real em cortar despesas estruturais.

• Trump, por sua vez, acelera gastos com foco eleitoral, não fiscais.

Se você acredita que os EUA caminham para uma crise monetária e de confiança no dólar, então está pensando de forma correta.

Não se sabe exatamente quando, mas o mercado — especialmente o ouro — já enviou o alerta. E ele é impossível de ignorar.

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Impactos nos mercados:

• Ouro (XAU/USD): ativo de proteção preferido — continuará respondendo à perda de confiança na política fiscal e no dólar.

• Dólar (USD): risco crescente de desvalorização estrutural, especialmente se compradores estrangeiros fugirem dos Treasuries.

• Ações (S&P 500): volatilidade deve aumentar com o risco fiscal no radar, especialmente se juros longos subirem.

• Criptomoedas: ganham tração narrativa como alternativa ao sistema fiduciário, mas volatilidade permanece alta.