JPMorgan projeta ouro a US$ 6.000 até 2029 com leve fuga de ativos dos EUA

[Igor Pereira]

JPMorgan projeta ouro a US$ 6.000 até 2029 com leve fuga de ativos dos EUA

Por Igor Pereira – Analista de Mercado | Membro WallStreet NYSE
Especialista em metais preciosos e fluxo institucional global

O banco JPMorgan surpreendeu o mercado neste domingo com uma projeção ousada: o ouro (XAU/USD) pode atingir US$ 6.000 por onça até 2029, uma alta de 80% em relação aos níveis atuais de US$ 3.300. O gatilho seria uma reallocação mínima de apenas 0,5% dos ativos norte-americanos detidos por estrangeiros para o metal precioso.

O que diz o JPMorgan

Em nota enviada a investidores, os estrategistas do banco explicam que:

• A valorização do ouro está sendo impulsionada por um ambiente macroeconômico volátil, agravado pela guerra comercial em curso liderada por Donald Trump;

• A confiança global nos ativos dos EUA está em declínio, o que abre espaço para diversificação em ativos não soberanos;

• Um deslocamento de apenas 0,5% das alocações estrangeiras de ativos americanos para o ouro geraria um retorno composto de 18% ao ano, levando o preço a US$ 6.000 até o fim da década.

Impactos no mercado financeiro

A estimativa do JPMorgan reforça um cenário de mudança estrutural nos fluxos globais de capital. As implicações são amplas:

• Comportamento dos Bancos Centrais: tende a intensificar compras de ouro como reserva estratégica;

• Mercados emergentes: podem se beneficiar da alta do ouro via balança comercial e fortalecimento de moedas vinculadas a commodities;

• Dólar americano (DXY): pressão negativa adicional, especialmente se houver perda de status como ativo de confiança global;

• Mercado de Treasuries dos EUA: possível aumento nos yields caso o capital estrangeiro migre para o ouro, pressionando a dívida pública.

Opinião do analista Igor Pereira

"A estimativa de US$ 6.000 por onça é ousada, mas plausível dentro de um contexto em que a confiança global nos ativos norte-americanos está sendo desafiada. A guerra comercial, o aumento da dívida dos EUA e o risco sistêmico dos Treasuries estão abrindo caminho para o ouro assumir um papel central como alternativa sólida e fora do radar de sanções geopolíticas. Se a China, por exemplo, deslocar parte de suas reservas cambiais do dólar para ouro, o movimento poderá ser explosivo."

O que esperar nos próximos meses

Com base nas declarações do JPMorgan e no ambiente geopolítico atual, o investidor deve observar:

• Movimento de bancos centrais (especialmente PBoC e Rússia);

• Posição líquida dos fundos em ouro na Comex;

• Fluxos de ETFs (SPDR Gold Shares e outros);

• Divergência crescente entre ouro físico e contratos futuros.