Interesse em Futuros de Bitcoin Dispara para US$ 80 Bi – Alavancagem e ETFs Acirram Volatilidade

[Igor Pereira]

📈 Interesse em Futuros de Bitcoin Dispara para US$ 80 Bi – Alavancagem e ETFs Acirram Volatilidade
Análise Técnica e Macroeconômica – Igor Pereira | ExpertFX School

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🧠 Resumo dos dados-chave – 23 de maio de 2025

• Interesse em aberto nos futuros de BTC:
  ‣ Ultrapassa US$ 80 bilhões, +30% apenas em maio.
  ‣ Evidencia posições altamente alavancadas, com expectativa de rompimento de máximas históricas.

• ETFs de Bitcoin à vista:
  ‣ Entradas acima de US$ 2,5 bilhões na semana, lideradas por iShares (BlackRock) e Fidelity.
  ‣ Suporte institucional mitiga riscos de liquidações em massa.

• Mercado de opções – Deribit:
  ‣ US$ 1,5 bi em open interest entre os strikes de $110.000 a $120.000.
  ‣ Mais US$ 1 bi posicionado entre $115.000 e $130.000.
  ‣ Vencimento de US$ 2,76 bi em opções em 23 de maio, com put/call ratio de 1,2.
  ‣ "Ponto de dor máximo" (max pain): $103.000, onde ocorrerá a maior liquidação de prêmios.

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⚠️ O que esperar nas próximas sessões

📌 Alta alavancagem + vencimento de opções = Risco de volatilidade extrema.
Se o preço do BTC se afastar do ponto de dor máximo ($103.000), os market makers podem realizar operações para "trazer o preço de volta", gerando movimentos inesperados no curto prazo.

📌 O viés institucional, porém, é de continuidade de alta, sustentado pelas fortes entradas em ETFs e pela expectativa de novos cortes de juros pelo Fed ainda este ano.

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🧩 Implicações para o mercado financeiro

• Criptoativos:
  ‣ Probabilidade elevada de short squeeze ou long liquidation nas próximas 48h.
  ‣ Operadores devem monitorar alavancagem e funding rates.

• Ouro (XAU/USD):
  ‣ Caso o BTC enfrente liquidações forçadas, pode haver migração momentânea para ouro como proteção, ampliando a correlação negativa.

• Mercado tradicional:
  ‣ A força nos ETFs de BTC é um indicativo de apetite institucional por risco, o que pode sustentar o S&P 500 e Nasdaq.

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📌 Conclusão – Estratégia para Traders e Investidores

🟩 Curto prazo (trading):

• Alta volatilidade até o final da semana; evite alavancagem excessiva.

• Estratégias de proteção como collars ou straddles são recomendadas.

🟦 Médio prazo (institucional):

• Entradas em ETFs à vista reforçam tendência de alta estrutural.

• Correções pontuais representam oportunidades de acumulação institucional.

📉 Riscos:

• Qualquer reversão no fluxo dos ETFs pode desencadear vendas em cascata.

• A forte concentração de opções em strikes acima de $110k pode fracassar se o mercado não sustentar esse impulso pós-vencimento.

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✍️ “O comportamento das opções e dos futuros indica uma janela crítica de volatilidade, mas o fluxo de capitais via ETFs é o que determinará se o Bitcoin rompe ou corrige.”
📊 Igor Pereira – Análise exclusiva para ExpertFX School