ANALISTA Igor Pereira Postado 1 hora atrás ANALISTA Denunciar Share Postado 1 hora atrás Traders, o gráfico mostra um colapso histórico. O rendimento (yield) do título de 30 anos do Japão disparou para 3.903% (quase 4%), um nível não visto há décadas. Isso significa que o preço dos títulos está derretendo. Por Igor Pereira Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE A pergunta é "quem está vendendo" e a chave para entender para onde vai o Iene. Abaixo, a autópsia do mercado e a projeção para o USD/JPY. Banco do Japão (BoJ) detém mais de 50% e não venderia para quebrar seu próprio mercado. Então, de onde vem a pressão? Investidores Institucionais Domésticos (Seguradoras e Bancos): Eles detêm cerca de 38% do mercado. Tradicionalmente, eles compram esses títulos. Mas agora, com a volatilidade extrema e o medo fiscal (devido aos planos de impostos da PM Takaichi), eles entraram em uma "Greve de Compradores" (Buyers Strike). Eles pararam de comprar, deixando um vácuo de liquidez. Estrangeiros (Hedge Funds): Estrangeiros detêm apenas ~12% do estoque total, mas são responsáveis por 65% do volume de negociação mensal. Eles estão "shortando" (vendendo a descoberto) o mercado de futuros, apostando que o BoJ perderá o controle da curva de juros. O colapso dos JGBs cria duas forças opostas no USD/JPY. Você precisa saber qual vai vencer. Cenário A: O "Carry Trade Unwind" (USD/JPY) A Lógica: Rendimentos mais altos no Japão (quase 4% em 30 anos) tornam os títulos domésticos finalmente atraentes para as seguradoras japonesas, que hoje têm trilhões de dólares investidos nos EUA e Europa. O Movimento: Se elas começarem a vender Treasuries dos EUA para trazer o dinheiro de volta e comprar esses JGBs a 4% ("Repatriação"), haverá uma demanda massiva por Ienes. Resultado: O Iene se fortalece violentamente. O USD/JPY cai em direção a 154.00 e menos, pois o diferencial de juros entre EUA e Japão diminui drasticamente. Cenário B: O Pânico Fiscal (USD/JPY) A Lógica: Se o mercado interpretar esse aumento de juros não como "normalização", mas como uma crise de solvência (o governo japonês não consegue pagar suas dívidas sem imprimir dinheiro infinito), o Iene perde valor como reserva de valor. O Movimento: Fuga de capital. Investidores vendem Ienes para comprar Dólares e Ouro para se protegerem do colapso fiscal. Resultado: O USD/JPY dispara acima de 159.00/160.00 em um movimento de pânico. No curto prazo, a volatilidade é o rei. O BoJ provavelmente será forçado a intervir (como vimos na "199ª operação") para acalmar o mercado. Minha Visão: A força dominante no médio prazo será a Repatriação (Cenário A). Venda Rallys: O rendimento de 4% no Japão é um "Game Changer" global. O dinheiro japonês vai voltar para casa. Isso é estruturalmente negativo para o USD/JPY. O Gatilho: Fique atento a qualquer sinal de que seguradoras de vida (Life Insurers) japonesas estão começando a comprar JGBs nesses níveis. No momento em que elas entrarem, o USD/JPY pode derreter. O Jogo Virou: O Nível de "Capitulação" Existe um nível de preço exato no USD/JPY onde os algoritmos de Carry Trade estão programados para liquidar posições massivamente se o rendimento japonês cruzar 4.1%. Garanta seu lugar na elite do mercado: CLIQUE AQUI PARA ACESSAR O PREMIUM Perfeito! Obrigado! Amei! Haha Confuso :/ Vixi! Wow! Gostei! × 💬 Gostou do conteúdo? Sua avaliação é muito importante! Gostei! Perfeito! Obrigado! Amei! Haha Confuso :/ Vixi! Wow! Citar Link para o comentário Compartilhar em outros sites More sharing options...
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