Probabilidade de recessão nos EUA desaba 70% para 30% — maior queda em 65 anos sem recessão ocorrer

[Igor Pereira]

📉 Probabilidade de recessão nos EUA desaba 70% para 30% — maior queda em 65 anos sem recessão ocorrer

Por Igor Pereira – Analista de Mercado, Membro WallStreet NYSE

Em um movimento surpreendente para os mercados e para os modelos de previsão econômica, a probabilidade de recessão nos Estados Unidos caiu de forma abrupta de 100% para 30%, marcando a maior queda já registrada em um período de 12 meses desde 1960, sem que uma recessão de fato tenha se materializado.

Esse tipo de movimento estatístico costuma ser raro e normalmente ocorre após uma desaceleração econômica significativa, mas antes que um colapso total se confirme, como se o sistema estivesse oscilando entre resiliência e fragilidade estrutural.

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🧮 O que está por trás da revisão abrupta?

A reversão nas projeções de recessão foi impulsionada por uma combinação de fatores recentes:

• Melhora nos dados de emprego e consumo em abril e maio;

• Resiliência dos gastos pessoais reais, mesmo com taxas de juro elevadas;

• Inflação desacelerando gradualmente, sem afetar fortemente o crescimento;

• Expectativa de estabilização monetária com o Fed mantendo os juros em patamar restritivo, porém sem novos aumentos;

• Políticas fiscais e industriais agressivas do governo Trump, com foco em infraestrutura e tarifas protecionistas, que estão reorganizando o dinamismo interno da produção.

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📊 Impactos nos mercados financeiros

🔹 Renda variável (S&P 500, Nasdaq)

A forte queda na probabilidade de recessão tende a impulsionar os índices de ações, que agora reprecificam um cenário de soft landing da economia, com empresas mantendo margens e consumo resiliente.

🔹 Renda fixa (Treasuries)

O recuo nas projeções de recessão reduz a expectativa de cortes agressivos de juros, elevando os rendimentos (yields) dos Treasuries de curto e médio prazo. Destaque para o aumento recente no rendimento do Treasury de 2 anos.

🔹 Dólar (USD)

O impacto sobre o dólar é neutro a ligeiramente positivo. A retirada do risco de recessão sustenta o dólar via diferencial de juros, mas o enfraquecimento das expectativas de corte pode limitar ganhos frente a moedas emergentes.

🔹 Ouro (XAU/USD)

A queda na probabilidade de recessão reduz a atratividade do ouro como hedge contra crise, mas os fundamentos fiscais e geopolíticos ainda sustentam a demanda de longo prazo, especialmente de bancos centrais.

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🧠 Perspectiva histórica

O último movimento similar ocorreu nos anos 1990, durante o ciclo de expansão liderado por tecnologia, onde as previsões de recessão foram revertidas sem a concretização de um colapso econômico. A diferença, hoje, está no nível elevado da dívida pública, juros altos e a pressão geopolítica internacional, que tornam esse "pouso suave" mais instável e sujeito a reversões.

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📌 O que esperar nos próximos meses?

1. Reprecificação dos ativos de risco com redução do prêmio de recessão;

2. Reforço da narrativa de soft landing, ainda dependente de dados futuros (inflação, consumo e emprego);

3. Crescente foco nas decisões do Tesouro e do Fed, especialmente quanto à recompra de Treasuries e à inércia nos juros;

4. Possível realocação de portfólios institucionais de ouro e proteção para ativos de risco.

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💬 Comentário do analista Igor Pereira – ExpertFX School

“A queda drástica na probabilidade de recessão mostra que o mercado está reavaliando os fundamentos com mais otimismo. No entanto, o risco estrutural persiste — juros altos, consumo com estímulos fiscais, dívida em níveis recordes e um Fed cauteloso.”

“O investidor que interpreta essa queda como ‘fim do perigo’ corre o risco de ignorar fatores mais lentos e profundos de deterioração. O soft landing pode virar hard landing se a liquidez se contrair de forma abrupta.”