Estimativa do Fed de Atlanta Reduz PIB dos EUA para 3,5% no 2º Trimestre de 2025

[Igor Pereira]

🇺🇸 Estimativa do Fed de Atlanta Reduz PIB dos EUA para 3,5% no 2º Trimestre de 2025

A mais recente projeção do modelo GDPNow do Federal Reserve de Atlanta indica que o crescimento real do Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos no segundo trimestre de 2025 será de 3,5% ao ano (SAAR), abaixo dos 3,8% estimados anteriormente em 9 de junho. A revisão ocorre após atualizações do Census Bureau, Bureau of Labor Statistics, Board of Governors do Federal Reserve e Bureau of the Fiscal Service.

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📉 O que motivou a revisão para baixo?

As atualizações nos modelos de nowcasting mostraram desaceleração em três componentes-chave da atividade econômica:

• Consumo pessoal real: revisão de +2,5% para +1,9%.

• Despesas reais do governo: de +2,3% para +2,1%.

• Investimento privado doméstico bruto: melhora de -1,9% para -1,4%, porém ainda contração.

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📊 Gráfico de Tendência: PIB vs. Projeções do Mercado

O gráfico mostra a trajetória do modelo GDPNow em comparação com a média de projeções Blue Chip, que permanece abaixo de 2%, com a banda inferior projetando inclusive crescimento próximo de 0%.


O descolamento entre a estimativa do Fed de Atlanta e o consenso de mercado reflete incerteza elevada quanto à força da economia real no curto prazo.

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🏦 Impacto no Mercado Financeiro

Dólar (USD)

• A revisão negativa nos Retail Sales e no GDPNow reforça a tese de desaceleração econômica moderada, o que pode intensificar apostas em cortes de juros ainda em 2025.

• DXY pode perder força frente a moedas como EUR, JPY e GBP nos próximos dias, especialmente após a onda global de cortes de juros.

Ouro (XAU/USD)

• A combinação de crescimento mais fraco + juros globais em queda cria cenário altista para o ouro, principalmente com fluxos de fuga do dólar.

• Expectativa de novos picos caso o Fed confirme qualquer inclinação dovish.

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📅 O que esperar?

• Próxima atualização do GDPNow: quarta-feira, 18 de junho.

• A divulgação dos dados de inflação PCE e novos pedidos de auxílio-desemprego serão determinantes para confirmar ou revisar novamente o crescimento projetado.

• Acompanhar discursos de membros do FOMC sobre resiliência do consumo, condições de crédito e mercado de trabalho.

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“A perda de tração no consumo e no investimento é um claro sinal de que o ciclo de aperto monetário começa a impactar o crescimento. Se o Fed hesitar em cortar juros, o risco de estagnação em 2025 aumenta.”
— Igor Pereira, Analista de Mercado | WallStreet NYSE