Declarações-Chave de Jerome Powell e impactos sobre XAU/USD e USD – FOMC Junho 2025

[Igor Pereira]

🎙️ Declarações-Chave de Jerome Powell – FOMC Junho 2025

Análise exclusiva de Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro | Membro WallStreet NYSE

🏦 Sobre Política Monetária e Juros

• 🔴 "O mercado de trabalho não está clamando por um corte de juros."

• 🔴 "Enquanto tivermos o tipo de mercado de trabalho que temos e a inflação estiver recuando, o mais prudente é manter os juros."

• 🔴 "Provavelmente chegaremos a um ponto em que os cortes de juros serão apropriados."

• "Tomaremos decisões mais inteligentes se esperarmos alguns meses."

• "Precisamos ver dados concretos antes de agir."

• "Se olhássemos apenas para os dados passados, deveríamos estar com juros mais próximos da taxa neutra. Mas esperamos um volume significativo de inflação nos próximos meses."

• "A política monetária está agora moderadamente restritiva, não altamente restritiva."

📈 Sobre Inflação e Tarifas

• "Ter confiança de que a inflação está caindo é essencial. Sem as tarifas, essa confiança já estaria se formando."

• "Comparado a setembro de 2024, quando cortamos juros, agora projetamos uma inflação mais alta para este ano, principalmente por causa das tarifas."

• "Vamos aprender mais sobre os impactos das tarifas ao longo do verão."

🧠 Sobre Projeções Econômicas e Comunicação

• "Falamos em nível elevado sobre melhorias na comunicação do Fed, incluindo possíveis mudanças nos SEPs."

• "No outono (setembro/outubro), discutiremos com mais detalhes essas mudanças de comunicação."

• "A divisão nas projeções de juros reflete diferentes avaliações de riscos."

• "À medida que mais dados forem divulgados, essas diferenças devem diminuir."

👷‍♂️ Sobre Mercado de Trabalho e Economia

• "A oferta de trabalho está diminuindo com menos imigração."

• "A relação entre oferta e demanda no mercado de trabalho tem mantido a taxa de desemprego em níveis razoáveis."

• "A economia parece estar crescendo entre 1,5% e 2%."

🧭 Sobre Cenário Geral

• "A incerteza econômica diminuiu, mas ainda está elevada."

• "Os empresários estão mais otimistas hoje do que há três meses."

• "Não estou dizendo que os americanos devem esperar dor na segunda metade do ano."

---

Essa coletiva reforça que o Fed adotará um posicionamento de cautela máxima até ter mais clareza sobre os impactos das tarifas e da trajetória da inflação. Não há pressa para cortar juros, e Powell deixou claro que os riscos são avaliados em tempo real, com atenção especial aos próximos dados inflacionários e ao mercado de trabalho.

📌 “O recado é claro: paciência agora para decisões mais certeiras depois.” – Igor Pereira, ExpertFX School

 

🎙️ Powell adota tom “neutro restritivo”:

Durante a coletiva de imprensa, Jerome Powell destacou que:

"O mercado de trabalho não está clamando por cortes de juros."
"Vamos tomar uma decisão mais inteligente se esperarmos mais alguns meses."

Ele também alertou que os efeitos inflacionários das tarifas comerciais ainda não foram plenamente absorvidos pelos dados, sendo necessário aguardar para não agir prematuramente. Powell ainda classificou a política atual como “modestamente restritiva”, afastando o tom mais agressivo do passado recente.

---

💥 Impactos nos Mercados:

Dólar (USD):
Apesar da manutenção dos juros, a postura mais paciente e as revisões para cima na inflação sustentam o dólar no curto prazo. O mercado já vinha com excesso de posições vendidas no dólar – um "short crowded trade" – o que aumenta o risco de uma squeeze direcional. O índice DXY já havia renovado mínimas antes da decisão e pode recuperar força se o tom conservador do Fed for precificado como menos dovish do que o esperado.

Ouro (XAU/USD):
A expectativa de cortes mais lentos, inflação mais elevada e manutenção do juro real positivo pesam sobre o ouro no curto prazo. Contudo, o risco geopolítico (Irã/Israel) e o fluxo contínuo de compra por bancos centrais ainda sustentam a tendência de médio/longo prazo. Investidores institucionais devem olhar com cautela para entradas agressivas antes de novas confirmações.

Renda Variável:
A mensagem de crescimento mais fraco e inflação mais resiliente é neutra a levemente negativa para ações no curto prazo. No entanto, Powell evitou qualquer menção a “recessão iminente”, o que pode manter o apetite por risco moderado, especialmente em setores defensivos e empresas com fundamentos sólidos.

Mercado de Juros:
As curvas seguem precificando cortes a partir de setembro ou dezembro, mas o cenário de estagflação tarifária pode atrasar esse movimento. A projeção de inflação mais elevada reduz a margem para alívio monetário rápido.

---

🔎 O que esperar daqui para frente?

O Fed está preso entre dois mundos:

• A pressão inflacionária tarifária e geopolítica torna cortes precoces arriscados.

• Já a desaceleração do crescimento e o risco fiscal (dado o "Big Beautiful Bill") pressionam por estímulo monetário no médio prazo.

Enquanto isso, Powell reforça a mensagem de esperar dados mais sólidos antes de agir.

Para os traders, isso significa que a volatilidade deve aumentar até o FOMC de setembro. E nesse contexto, a atenção redobrada ao calendário econômico e aos dados de inflação e emprego será fundamental.