Trump sinaliza substituto de Powell antes do fim do mandato: risco político pode abalar expectativas monetárias

[Igor Pereira]

🇺🇸 Trump sinaliza substituto de Powell antes do fim do mandato: risco político pode abalar expectativas monetárias

Análise exclusiva de Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro | Membro WallStreet NYSE

Nova York, 18 de junho de 2025 – Em mais um movimento potencialmente disruptivo para os mercados financeiros globais, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, declarou que deverá anunciar em breve o nome do sucessor de Jerome Powell à frente do Federal Reserve, mesmo faltando quase um ano para o término oficial do mandato, previsto para maio de 2026.

A antecipação do anúncio levanta preocupações relevantes entre investidores e estrategistas, principalmente pela possibilidade da nomeação de um candidato considerado politicamente alinhado à Casa Branca. A independência do Fed é vista como um dos pilares da estabilidade macroeconômica norte-americana — e qualquer ruptura nesse equilíbrio pode gerar reprecificação abrupta nos ativos globais.

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📌 Entenda o Contexto: Choque de Expectativas

Desde sua reeleição em janeiro de 2025, Trump tem reiteradamente criticando Powell pela manutenção dos juros elevados. Embora tenha recuado na ideia de demissão direta — após o Supremo Tribunal limitar essa possibilidade —, o presidente agora opta por criar um "efeito sombra", antecipando um nome que poderá divergir publicamente de Powell nos próximos meses.

Esse cenário cria um risco único: dois líderes, com visões opostas sobre política monetária, influenciando o mesmo mercado ao mesmo tempo.

🗣️ "Você terá duas pessoas tentando dirigir o navio: uma no comando e outra no banco de trás", alertou Ryan Sweet, economista-chefe da Oxford Economics.

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🧠 Quem são os nomes cotados?

De acordo com os mercados de previsão (Polymarket e Kalshi), os nomes mais mencionados incluem:

• Kevin Hassett – Conselheiro econômico da Casa Branca

• Kevin Warsh – Ex-governador do Fed

• Judy Shelton – Ex-indicada por Trump, conhecida por visões heterodoxas sobre o padrão-ouro

• Scott Bessent – Atual Secretário do Tesouro

• Christopher Waller – Governador atual do Fed, com perfil mais técnico

Apesar da especulação intensa, não há confirmação oficial da Casa Branca. Segundo especialistas, um nome claramente político ou sem histórico técnico consistente poderá agravar ainda mais a desconfiança institucional.

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📉 Impactos no Mercado: Dólar, Juros e Risco Sistêmico

1. Risco para o dólar (USD):
O dólar poderá se tornar mais volátil diante de percepções de perda de credibilidade do Fed, sobretudo se o novo indicado demonstrar complacência com a inflação ou alinhamento excessivo com interesses políticos.

O cenário poderia favorecer moedas defensivas e ouro (XAU/USD), em uma nova onda de fuga para qualidade.

2. Curvas de juros:
Nomeações de perfil mais dovish podem provocar queda nas taxas longas, na expectativa de uma política monetária mais frouxa. Mas se houver ruído e imprevisibilidade, o prêmio de risco pode subir, principalmente no mercado de Treasuries de 10 e 30 anos.

3. Renda variável:
Inicialmente, ações podem reagir positivamente a expectativas de cortes antecipados, mas qualquer indicação de fragilidade institucional poderá comprometer o rali. A incerteza jurídica e fiscal do segundo mandato de Trump já tem sido precificada em setores mais cíclicos.

4. Ouro e ativos defensivos:
A perspectiva de interferência política no Fed tende a beneficiar metais preciosos e ativos não correlacionados ao dólar. Um "shadow chair" que critique abertamente a política de Powell pode fortalecer o ouro como hedge contra instabilidade monetária.

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🎯 Conclusão: o risco político agora está no coração da política monetária

“A simples sinalização de Trump sobre antecipar o nome do próximo presidente do Fed já é um divisor de águas institucional. A independência do banco central está agora no centro da precificação de ativos. Em meio a tarifas, inflação estrutural e reconfiguração geopolítica, qualquer ruído adicional vindo da nomeação pode desencadear reações globais em dólar, ouro, juros e bolsas.”
— Igor Pereira, ExpertFX School

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📌 O que monitorar nas próximas semanas:

• Declarações da Casa Branca sobre nomes cotados

• Reação das curvas de juros e DXY

• Posicionamento público de Powell diante da possível indicação

• Expectativas de aprovação no Senado (especialmente se os nomes forem controversos)

• Movimento de fluxos institucionais para ouro, francos suíços e iene

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