Ouro ultrapassa o euro como segundo maior ativo de reserva global, segundo o BCE

[Igor Pereira]

🟡 Ouro ultrapassa o euro como segundo maior ativo de reserva global, segundo o BCE

📌 Resumo técnico
O Banco Central Europeu (BCE) revelou em relatório recente que o ouro ultrapassou o euro como o segundo maior ativo de reserva oficial do mundo em 2024, ficando atrás apenas do dólar. Ao final do ano, o ouro representava cerca de 20% das reservas oficiais globais, enquanto o euro caiu para 16%. A liderança continua com o dólar, que respondeu por 46% dos ativos de reserva global.

📈 O que impulsionou essa mudança?

1. Compras recordes de bancos centrais:
   Em 2024, os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas de ouro pelo terceiro ano consecutivo, o dobro da média anual da década de 2010. As maiores compras vieram de:

   • Polônia

   • Turquia

   • Índia

   • China

   • Fundo Estatal de Petróleo do Azerbaijão

2. Alta histórica do ouro:

   • O preço subiu quase 62% só em 2024, atingindo a máxima histórica de US$ 3.509,90 por onça troy em abril.

   • Em termos ajustados pela inflação, superou até o pico durante a crise do petróleo de 1979.

   • Os contratos futuros contínuos em NY recentemente operavam a US$ 3.361,70, com alta de 0,5%.

3. Motivações das reservas:

   • 66% dos bancos centrais compraram ouro para diversificar suas reservas.

   • 40% citaram a busca por proteção contra riscos geopolíticos como motivação principal.

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🧭 Impactos geopolíticos e o papel do ouro

A invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 serviu como catalisador para uma nova era de "desdolarização silenciosa", reforçando o apelo do ouro como ativo estratégico de proteção institucional. O relatório do BCE destaca que sanções financeiras estão diretamente associadas ao aumento da participação de ouro nas reservas. Países alinhados geopoliticamente com China e Rússia aumentaram suas posições desde o final de 2021.

Além disso, cinco das dez maiores aquisições anuais de ouro em reservas desde 1999 foram feitas por países sob sanções — o que evidencia o uso do ouro como proteção contra bloqueios ao acesso ao sistema financeiro internacional dominado pelo dólar.

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🧮 Panorama quantitativo atual

• Reservas globais em ouro: 36.000 toneladas (próximo do recorde histórico de 38.000 toneladas em 1965).

• Ouro como proporção das reservas globais oficiais: 20%.

• Euro: 16%.

• Dólar: 46%.

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💡 O que esperar?

🔺 Continuidade na demanda por ouro institucional:
Com o aumento das tensões geopolíticas e o uso frequente de sanções, espera-se que os bancos centrais mantenham ou aumentem sua alocação em ouro, especialmente entre economias emergentes e países com exposição a Washington.

🔺 Pressão de médio prazo sobre o euro:
A queda na participação do euro nas reservas reflete fragilidades estruturais da Zona do Euro e menor apetite internacional por ativos denominados em euros, o que pode afetar a força relativa da moeda no médio prazo.

🔺 Risco para o dólar?
Apesar do domínio atual, a queda na confiança no sistema bancário ocidental e o crescimento do comércio bilateral fora do dólar (como China x Rússia, BRICS+, etc.) criam espaço para uma migração estrutural gradual de parte das reservas para ativos físicos como o ouro.

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📊 Conclusão do analista Igor Pereira – ExpertFX School
A superação do euro pelo ouro no ranking de reservas globais marca um ponto de inflexão histórico no sistema monetário internacional. O movimento dos bancos centrais reflete uma busca ativa por ativos neutros, não passíveis de sanção e com valor intrínseco. O ouro, agora mais do que nunca, retorna ao centro da estratégia macroeconômica de bancos centrais e grandes gestores soberanos.