Powell sinaliza possível corte antecipado de juros, mas mantém postura de cautela frente à inflação tarifária

[Igor Pereira]

🇺🇸 Powell sinaliza possível corte antecipado de juros, mas mantém postura de cautela frente à inflação tarifária

Por Igor Pereira | Analista de Mercado – ExpertFX School

Nesta terça-feira (24), o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, participou de audiência no Congresso norte-americano e apresentou um panorama complexo, mas cautelosamente otimista, sobre a inflação, o mercado de trabalho e a política monetária dos EUA. O discurso, amplamente aguardado pelos mercados globais, trouxe mensagens mistas e revelou a atual estratégia da autoridade monetária: esperar, monitorar, e cortar se necessário.

🗣️ Principais Declarações de Powell

Entre os destaques do discurso de Powell:

• “A economia dos EUA não está em recessão.”

• “Se a inflação vier mais fraca que o esperado, poderemos cortar os juros mais cedo.”

• “Um mercado de trabalho mais fraco também sugeriria cortes antes do previsto.”

• “Estamos em modo de espera e observação.”

• “Esperamos ver efeitos significativos da inflação tarifária entre junho e agosto. Se isso não acontecer, isso nos levaria a cortar mais cedo.”

• “A maioria significativa dos formuladores de política considera apropriado reduzir os juros ainda este ano.”

• “Estamos chegando perto da estabilidade de preços, mas ainda não estamos lá.”

Powell reforçou que as taxas estão em níveis “modestamente restritivos”, sugerindo que o Fed ainda vê espaço para cortes sem comprometer o controle da inflação.

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📊 Impacto nos mercados financeiros

As falas de Powell provocaram reação mista nos ativos, com o dólar (DXY) inicialmente em leve queda e os Treasuries de 2 anos recuando, refletindo uma leitura dovish no curto prazo.

• Índices de ações (S&P500 e Nasdaq): mantiveram a trajetória positiva, com o mercado precificando probabilidades crescentes de cortes ainda no 3º trimestre de 2025.

• Ouro (XAU/USD): se mantém acima de $3.300/oz, sustentado pela expectativa de afrouxamento monetário e pela incerteza geopolítica com Irã e Rússia.

• Bitcoin (BTC/USD): sobe levemente com correlação positiva à expectativa de liquidez futura.

• Euro (EUR/USD): ganha leve força frente ao dólar após sinais de enfraquecimento na postura hawkish do Fed.

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🛑 Incertezas tarifárias e riscos fiscais

Powell destacou a incerteza sobre o impacto das tarifas impostas pela administração Trump, alertando que não se sabe ainda quanto dessa inflação será repassada ao consumidor final.

“Estamos observando atentamente os efeitos das tarifas. Caso não se materializem, isso abre espaço para cortes antecipados”, afirmou o presidente do Fed.

Esse ponto é central, pois conecta a política monetária à pressão fiscal crescente, já que Donald Trump exige juros mais baixos para reduzir o custo da dívida pública — cenário que pode colocar em risco a independência do Fed.

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📉 Perspectivas para os próximos meses

Com base nas falas de hoje e nos dados recentes, o cenário projetado é:

Variável	Expectativa
Próximo corte de juros (Fed Funds)	Entre julho e setembro de 2025
Inflação (PCE/Core)	Pressão moderada até agosto devido a tarifas
Mercado de trabalho	Sinais iniciais de enfraquecimento
Risco geopolítico	Elevado (Irã, Rússia) — pode influenciar commodities e inflação
Ativos sensíveis a juros	Ouro, ações e criptos tendem a se valorizar

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📌 Conclusão: Fed segue paciente, mas o gatilho para cortar está armado

O Fed mantém a postura de vigilância, mas deixou claro que tanto uma inflação mais branda quanto um enfraquecimento do emprego acelerariam o corte de juros. Com os riscos geopolíticos ainda no radar e a incerteza tarifária no horizonte, o Fed sinaliza disposição para agir — mas sem pressa.

Para os traders, a leitura é clara: dados de inflação e emprego nos próximos dois meses serão cruciais para determinar o momento exato do início do ciclo de afrouxamento monetário.

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Igor Pereira
Membro WallStreet NYSE | Analista-Chefe – ExpertFX School