PIB dos EUA decepciona e indica contração no 1º trimestre de 2025, apesar de dados fortes de empregos e bens duráveis

[Igor Pereira]

📉📊 PIB dos EUA decepciona e indica contração no 1º trimestre de 2025, apesar de dados fortes de empregos e bens duráveis

📆 Publicado em 26 de junho de 2025
✍️ Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro | Membro WallStreet NYSE

O Departamento de Comércio dos Estados Unidos divulgou nesta quinta-feira (26) os resultados finais do PIB do 1º trimestre de 2025, e os números surpreenderam negativamente o mercado: a economia contraiu -0,5% no comparativo trimestral, contra uma previsão de -0,2% e um crescimento de 2,4% no trimestre anterior. Este dado representa a primeira leitura oficial de recessão técnica sob a nova gestão de Donald Trump.

---

📌 Resultados econômicos divulgados

🔻 Produto Interno Bruto (PIB) – 1T25

• Atual: -0,5%

• Previsão: -0,2%

• Anterior: +2,4%
  📉 Impacto: Negativo para o dólar (USD)

---

✅ Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego (Jobless Claims)

• Atual: 236 mil

• Previsão: 244 mil

• Anterior (revisado): 246 mil
  📈 Impacto: Positivo para o dólar (queda inesperada nas solicitações)

---

✅ Pedidos de Bens Duráveis – Maio

• Atual: +16,4%

• Previsão: +8,6%

• Anterior: -6,3%
  📈 Impacto: Extremamente positivo para o dólar, mostrando forte recuperação industrial

---

🧮 Interpretação dos dados

Apesar da contração do PIB indicar enfraquecimento da atividade econômica, os indicadores de curto prazo como o mercado de trabalho e os pedidos de bens duráveis mostram resiliência. Isso cria uma ambiguidade nos dados macroeconômicos, dificultando o trabalho da política monetária do Federal Reserve.

• O crescimento expressivo dos bens duráveis (+16,4%) sinaliza aumento na confiança e nos investimentos da indústria.

• A queda inesperada nos pedidos de desemprego aponta para um mercado de trabalho ainda aquecido, sustentando o consumo.

• Já o PIB negativo pode refletir impactos das tarifas implementadas no início do ano, tensões geopolíticas e incertezas fiscais.

---

🏛️ O que esperar do Federal Reserve

Em meio a uma campanha agressiva de Donald Trump por cortes de juros e à forte pressão política, o Federal Reserve encontra-se num impasse:

• A contração do PIB aumenta o argumento para uma política mais acomodatícia.

• Mas a resiliência no mercado de trabalho e o risco de inflação tarifária sustentam a necessidade de cautela.

📌 Jerome Powell, presidente do Fed, reforçou nesta semana que a instituição "ainda está em modo de observação", mas admitiu a possibilidade de cortar juros antes do previsto se a inflação tarifária não se concretizar e se o mercado de trabalho enfraquecer ainda mais.

---

💬 Declaração do Departamento de Defesa dos EUA

Em paralelo, o Secretário de Defesa afirmou que Donald Trump conseguiu aumentar os gastos de defesa da OTAN — algo que presidentes anteriores não conseguiram. Essa afirmação sinaliza um possível aumento contínuo nos gastos militares, o que pode pressionar o orçamento e influenciar as expectativas de inflação de médio prazo.

---

🧭 Impacto nos mercados financeiros

• Dólar (USD): Reação mista. Caiu com o PIB, mas se sustentou com os dados de desemprego e bens duráveis.

• Ouro (XAU/USD): Tendência de alta pode se intensificar diante de incertezas econômicas e expectativas de corte de juros.

• S&P 500: Deve apresentar volatilidade. Recessão técnica pode trazer correções, mas cortes de juros futuros funcionariam como suporte.

---

📌 Conclusão e leitura institucional

A combinação de um PIB negativo com dados positivos no mercado de trabalho e indústria cria um cenário altamente volátil e de difícil leitura para o investidor. A política monetária dos EUA está no limiar de um ponto de inflexão, com o Federal Reserve cada vez mais pressionado a agir, mas ainda hesitante diante dos riscos fiscais e inflacionários.

🔍 O investidor atento deve observar a evolução do núcleo da inflação, os próximos dados de folha de pagamento (payroll) e as declarações do Fed nas próximas semanas, com destaque para a reunião de política monetária marcada para o fim de julho.

---

📥 Acompanhe todas as análises em tempo real no Clube ExpertFX e receba relatórios exclusivos sobre os impactos macroeconômicos nos mercados globais.

---

Igor Pereira
Analista de Mercado Financeiro
Membro Junior WallStreet NYSE
ExpertFX School | www.expertfxschool.com