Powell Confirma: Fed Teria Cortado Juros se Não Fossem as Tarifas de Trump

Igor Pereira · Julho 1

Powell Confirma: Fed Teria Cortado Juros se Não Fossem as Tarifas de Trump

Por Igor Pereira – Analista de Mercado e Membro Junior Wall Street NYSE

Durante o Fórum de Política Monetária do BCE em Sintra, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deixou claro nesta terça-feira (01/07) que o Fed já teria cortado juros se não fosse o impacto inflacionário gerado pelas tarifas comerciais de Donald Trump.

As declarações, que vieram em tom moderadamente dovish, reprecificaram parte do mercado e devem ter efeitos diretos sobre o XAU/USD, dólar e ativos de risco nos próximos dias.

Principais destaques das declarações de Powell:

“Esperamos leituras inflacionárias mais altas durante o verão.”
“A economia dos EUA está em uma boa posição.”
“A inflação está se comportando exatamente como esperávamos.”
“Teríamos cortado juros se não fossem as tarifas.”
“Vemos um arrefecimento gradual no mercado de trabalho.”
“A maioria sólida do Fed espera cortes ainda este ano.”
“O caminho fiscal dos EUA não é sustentável.”

Impacto no XAU/USD (Ouro)

A fala de Powell fortalece a tese de afrouxamento monetário gradual no segundo semestre de 2025, o que tende a:

Enfraquecer o dólar (DXY)
Reforçar o suporte institucional ao ouro como proteção contra inflação tarifária
Aumentar a atratividade relativa do ouro em relação aos Treasuries

Ponto-chave: Powell sinalizou apoio aos cortes de juros assim que o risco inflacionário via tarifas for melhor compreendido, o que tende a reforçar o comportamento sazonal de alta do ouro em julho.

Níveis técnicos do XAU/USD:

Suporte imediato: US$ 3.280
Resistência: US$ 3.386 e US$ 3.465
Volatilidade (GVZ) ainda baixa: ambiente ideal para estratégias com opções e call spreads

Impacto no Dólar (DXY)

As falas reforçaram a fraqueza estrutural do dólar, já em sua pior performance semestral desde 1973, com DXY em queda de mais de 10% no ano:

Powell não defendeu elevação futura dos juros
Reconheceu que a política tarifária é o principal impeditivo para cortes
Confirmou que a inflação está “dentro do esperado”

Conclusão: o DXY tende a manter a trajetória de baixa, especialmente se os dados do Payroll (05/07) vierem fracos.

Impacto nos Treasuries

A confirmação de que “a maioria sólida do Fed” prevê cortes ainda em 2025 reforça:

Compra de Treasuries curtos (2Y–5Y), já que são os mais sensíveis à política monetária
Achatamento da curva, caso o Payroll confirme desaquecimento
Alta demanda institucional por duration nas próximas semanas

Impacto no Bitcoin

Ambiente de:

Cortes de juros no horizonte
Dólar em queda
Inflação “sob controle” segundo Powell
Dívida americana em trajetória insustentável

...compõe o cenário ideal para ativos escassos e descentralizados como o Bitcoin, que já ultrapassou os US$ 107.600.

A fala sobre a necessidade de um “framework para stablecoins” também confirma que o Fed está atento ao crescimento dos criptoativos.

Conclusão: Powell prepara o mercado para corte em setembro

Apesar de manter o discurso prudente, Powell:

Validou que os fundamentos para corte já existem
Admite que o risco inflacionário vem de fora (tarifas), e não do ciclo interno
Sinalizou que o Fed não vai esperar a recessão para agir

O que monitorar agora:

Evento	Data	Impacto Esperado
ISM Manufacturing PMI	02/07	Termômetro da atividade industrial
Payroll (Emprego)	05/07	Principal gatilho para confirmar cortes
Deadline de tarifas (Trump)	09/07	Potencial disrupção inflacionária global
FOMC	30/07	Última reunião antes do provável corte
2º Trimestre de resultados	Julho	Pode determinar apetite por risco

Resumo técnico para o site:

"Powell deixou claro: se não fossem as tarifas de Trump, o Fed já teria cortado juros. O mercado agora opera com esse novo contexto: inflação sob controle, política fiscal insustentável e risco tarifário externo. A janela para o ouro (XAU/USD) e Bitcoin (BTC) continua aberta."