Powell Confirma: Fed Teria Cortado Juros se Não Fossem as Tarifas de Trump

[Igor Pereira]

🗣️ Powell Confirma: Fed Teria Cortado Juros se Não Fossem as Tarifas de Trump

Por Igor Pereira – Analista de Mercado e Membro Junior Wall Street NYSE

Durante o Fórum de Política Monetária do BCE em Sintra, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deixou claro nesta terça-feira (01/07) que o Fed já teria cortado juros se não fosse o impacto inflacionário gerado pelas tarifas comerciais de Donald Trump.

As declarações, que vieram em tom moderadamente dovish, reprecificaram parte do mercado e devem ter efeitos diretos sobre o XAU/USD, dólar e ativos de risco nos próximos dias.

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💬 Principais destaques das declarações de Powell:

📌 “Esperamos leituras inflacionárias mais altas durante o verão.”
📌 “A economia dos EUA está em uma boa posição.”
📌 “A inflação está se comportando exatamente como esperávamos.”
📌 “Teríamos cortado juros se não fossem as tarifas.”
📌 “Vemos um arrefecimento gradual no mercado de trabalho.”
📌 “A maioria sólida do Fed espera cortes ainda este ano.”
📌 “O caminho fiscal dos EUA não é sustentável.”

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📉 Impacto no XAU/USD (Ouro)

A fala de Powell fortalece a tese de afrouxamento monetário gradual no segundo semestre de 2025, o que tende a:

✅ Enfraquecer o dólar (DXY)
✅ Reforçar o suporte institucional ao ouro como proteção contra inflação tarifária
✅ Aumentar a atratividade relativa do ouro em relação aos Treasuries

Ponto-chave: Powell sinalizou apoio aos cortes de juros assim que o risco inflacionário via tarifas for melhor compreendido, o que tende a reforçar o comportamento sazonal de alta do ouro em julho.

Níveis técnicos do XAU/USD:

• Suporte imediato: US$ 3.280

• Resistência: US$ 3.386 e US$ 3.465

• Volatilidade (GVZ) ainda baixa: ambiente ideal para estratégias com opções e call spreads

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💵 Impacto no Dólar (DXY)

As falas reforçaram a fraqueza estrutural do dólar, já em sua pior performance semestral desde 1973, com DXY em queda de mais de 10% no ano:

• Powell não defendeu elevação futura dos juros

• Reconheceu que a política tarifária é o principal impeditivo para cortes

• Confirmou que a inflação está “dentro do esperado”

Conclusão: o DXY tende a manter a trajetória de baixa, especialmente se os dados do Payroll (05/07) vierem fracos.

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📈 Impacto nos Treasuries

A confirmação de que “a maioria sólida do Fed” prevê cortes ainda em 2025 reforça:

• Compra de Treasuries curtos (2Y–5Y), já que são os mais sensíveis à política monetária

• Achatamento da curva, caso o Payroll confirme desaquecimento

• Alta demanda institucional por duration nas próximas semanas

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🪙 Impacto no Bitcoin

Ambiente de:

• Cortes de juros no horizonte

• Dólar em queda

• Inflação “sob controle” segundo Powell

• Dívida americana em trajetória insustentável

...compõe o cenário ideal para ativos escassos e descentralizados como o Bitcoin, que já ultrapassou os US$ 107.600.

A fala sobre a necessidade de um “framework para stablecoins” também confirma que o Fed está atento ao crescimento dos criptoativos.

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📊 Conclusão: Powell prepara o mercado para corte em setembro

Apesar de manter o discurso prudente, Powell:

• Validou que os fundamentos para corte já existem

• Admite que o risco inflacionário vem de fora (tarifas), e não do ciclo interno

• Sinalizou que o Fed não vai esperar a recessão para agir

🔍 O que monitorar agora:

Evento	Data	Impacto Esperado
ISM Manufacturing PMI	02/07	Termômetro da atividade industrial
Payroll (Emprego)	05/07	Principal gatilho para confirmar cortes
Deadline de tarifas (Trump)	09/07	Potencial disrupção inflacionária global
FOMC	30/07	Última reunião antes do provável corte
2º Trimestre de resultados	Julho	Pode determinar apetite por risco

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📌 Resumo técnico para o site:

"Powell deixou claro: se não fossem as tarifas de Trump, o Fed já teria cortado juros. O mercado agora opera com esse novo contexto: inflação sob controle, política fiscal insustentável e risco tarifário externo. A janela para o ouro (XAU/USD) e Bitcoin (BTC) continua aberta."