PBoC Pode Estar Comprando 3x Mais Ouro do que Reporta Oficialmente

[Igor Pereira]

🧧 PBoC Pode Estar Comprando 3x Mais Ouro do que Reporta Oficialmente

💰 Divergência entre Dados do FMI e Estimativas Reais Aumenta desde 2022

Por Igor Pereira, Analista de Mercado e Membro Junior Wall Street NYSE

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Desde 2022, uma crescente discrepância entre as compras oficiais de ouro registradas pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) e as estimativas independentes feitas por especialistas de mercado tem gerado alertas importantes. Um dos principais pontos de atenção é a possibilidade de que o Banco Popular da China (PBoC) esteja adquirindo ouro de forma não declarada — um movimento estratégico que visa fortalecer sua posição monetária global sem atrair volatilidade ou especulação excessiva.

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📊 A Divergência nos Dados

• Compras oficiais declaradas pelo PBoC (FMI): cerca de 10-12 toneladas por mês

• Estimativas de mercado (ajustadas por fluxo físico e refinarias): entre 30 e 40 toneladas mensais

• Estimativa de Igor Pereira, analista da ExpertFX School:

  “O PBoC pode estar comprando pelo menos 3x mais ouro do que reporta oficialmente, utilizando canais opacos como o SGE Internacional, swaps com bancos estatais e operações via Hong Kong.”

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🧠 Por Que o PBoC Faria Isso?

1. Evitar pressões no mercado internacional de ouro
   Compras declaradas em grande escala poderiam disparar o preço do ouro e atrair sanções ou restrições políticas

2. Consolidar sua posição de reserva com discrição
   A China deseja aumentar o peso do ouro em suas reservas sem sinalizar um movimento abrupto de desdolarização

3. Apoiar o yuan como moeda internacional
   O ouro serve como ativo neutro que fortalece a credibilidade do yuan digital nas relações comerciais com países emergentes e BRICS

4. Diversificar frente ao risco geopolítico
   Com tensões crescentes com os EUA e sanções sendo utilizadas como arma financeira, o ouro representa uma proteção estratégica contra o congelamento de ativos em dólares

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🏦 Onde o Ouro Chinês Está Entrando?

• SGE Internacional (Shanghai Gold Exchange International)
  Permite que compras sejam feitas por bancos comerciais e não entrem diretamente nas reservas oficiais

• Importações via Hong Kong e refinarias suíças
  Operações fragmentadas permitem mascarar o destino final dos metais

• Swaps com bancos estatais chineses
  Ouro pode ser mantido fora do balanço oficial do PBoC, mas ainda sob controle estatal

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🧩 Implicações para o Mercado

Variável	Impacto Esperado
XAU/USD	Pressão estrutural de alta
Dólar (DXY)	Enfraquecimento gradual frente a ativos reais
Confiança nos Treasuries	Redução da demanda asiática
Geopolítica monetária	Avanço da desdolarização nos blocos BRICS e emergentes

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📌 Conclusão ExpertFX

A hipótese de que o Banco Popular da China esteja comprando três vezes mais ouro do que reporta representa uma transformação silenciosa, porém profunda, na arquitetura monetária global. Este movimento alinha-se com a estratégia da China de promover o yuan como alternativa ao dólar em sistemas de pagamento internacionais — e consolida o ouro como o ativo neutro preferido diante de incertezas fiscais, geopolíticas e cambiais.

Traders de ouro devem monitorar fluxos físicos, prêmios de arbitragem entre XAU/USD e Shanghai Gold Benchmark, além dos balanços semanais de importação via Hong Kong e refinarias suíças.

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