Como as Prop Firms Lucram ? O Modelo de Negócio por Trás das Empresas de Mesa Proprietária

[Igor Pereira]

Como as Prop Firms Lucram ?
O Modelo de Negócio por Trás das Empresas de Mesa Proprietária

Por Igor Pereira
Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE
ExpertFX School - Educação de Elite para Traders de Alta Performance

O universo das prop trading firms (empresas de capital proprietário) ganhou enorme popularidade nos últimos anos entre traders de varejo, atraídos pela possibilidade de operar com capital alavancado sem risco direto para seu próprio dinheiro. No entanto, por trás da promessa de contas financiadas, existe um modelo de negócio robusto, estruturado para garantir lucratividade para a empresa — independentemente do desempenho dos traders.

Neste artigo, Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE, analisa como essas empresas realmente lucram, quais são as principais fontes de receita, os custos ocultos para os traders e o que esperar ao se envolver nesse mercado. A análise também traz insights sobre o impacto no setor financeiro e no comportamento dos traders.

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📊 As Fontes de Receita das Prop Firms

Diferentemente dos brokers tradicionais, que lucram principalmente com spreads e comissões sobre ordens reais, as prop firms modernas utilizam um modelo híbrido, baseado principalmente em taxas de avaliação, divisão de lucros e monetização de contas simuladas. Abaixo, detalhamos os principais canais de receita:

1. Taxas de Avaliação (Challenge Fees)

A principal fonte de receita das prop firms é a cobrança de taxas para participar de processos de avaliação, onde o trader precisa demonstrar habilidade, consistência e controle de risco em uma conta demo. Essas taxas podem variar de:

• US$ 40 para contas de US$ 5.000

• Até US$ 3.000 para contas de US$ 200.000 a US$ 500.000

A maioria dos traders não passa na avaliação inicial, o que torna essa etapa extremamente lucrativa para a empresa. Algumas prop firms operam quase exclusivamente com esse modelo, sem sequer executar negociações reais no mercado.

2. Assinaturas Mensais

Em vez de cobrar apenas uma taxa única, algumas prop firms adotam o modelo de assinatura recorrente, onde o trader paga mensalmente para manter sua avaliação ativa ou sua conta financiada. Essa receita é previsível e escalável.

3. Divisão de Lucros (Profit Split)

Quando o trader é aprovado e recebe uma conta financiada, ele entra em um acordo de divisão de lucros. A média do setor é:

• Trader fica com 70% a 90%

• A prop firm retém 10% a 30%

Algumas empresas oferecem modelos híbridos, onde o trader mantém 100% dos primeiros US$ 10.000, antes de iniciar a divisão.

4. Spreads e Comissões

Prop firms que oferecem execução no mercado real (ou simulada com custo artificial) lucram com:

• Aumento do spread

• Comissões por operação

Mesmo em contas simuladas, os custos são cobrados e os lucros obtidos com as perdas dos traders, que não afetam o capital da empresa.

5. Custos Ocultos

Muitas prop firms agregam custos adicionais como:

• Taxas de plataforma (MT4, MT5, cTrader)

• Taxas de acesso a dados em tempo real

• Taxas de “reset” para quem falha na avaliação

• Taxas de saque, conversão ou gerenciamento

Esses custos corroem a margem líquida do trader e aumentam a rentabilidade da empresa.

6. Educação e Serviços Complementares

Algumas prop firms expandem seu modelo oferecendo cursos, mentorias, pacotes educacionais e comunidades exclusivas. Trata-se de uma monetização indireta do desejo de muitos traders por acesso a capital e performance consistente.

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📉 O Modelo de Desafio (Challenge) e as Pegadinhas do Fracasso

O modelo de desafio é estruturado para testar:

• Alvos de lucro (geralmente 8% a 10%)
  Sem gerenciamento de risco a maioria quebra em menos de 1 mês, querendo "passar os desafios rápidos"...

• Limites de perda diária (geralmente 4% a 5%)
  ou seja, sua mesa de $100.000 USD não é $100.000 USD e sim $5.000, e o mesmo para outros capitais.

• Perda total máxima (frequentemente 8% a 10%)

• Regras de consistência e tempo mínimo de operações
  Deixar ordem no final de semana aberta? NÃO PODE. Abir compra e venda ao mesmo tempo? NÃO PODE
  apenas um desvio e você perde a mesa nas pegadinhas...

Estudos de mercado e dados internos sugerem que menos de 10% dos traders passam o desafio na primeira tentativa. Isso cria um ciclo de recorrência: tentativa, fracasso, nova inscrição — gerando receita contínua para o site que fornece esses tipos de serviços.

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💡 Funded Accounts: Capital Real ou Simulado?

Nem todas as prop firms operam com execução real no mercado. A maioria usam contas simuladas (DEMO), mesmo após a aprovação do trader. Nesse caso, as perdas dos traders não impactam a empresa, que mantém 100% do capital intacto. Isso levanta preocupações éticas e regulatórias, já que:

• A empresa lucra com a falha do trader

• Não existe execução verdadeira de ordens

• Pode haver conflito de interesse

Já as prop firms com execução real precisam gerenciar risco com maior sofisticação, tornando o modelo mais sustentável, porém com margem reduzida.

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🧠 O Impacto no Comportamento do Trader

O modelo de prop trading pode gerar comportamentos prejudiciais se o trader não estiver preparado para:

• Pressão por resultados rápidos

• Gestão emocional diante de alvos e limites rígidos

• Repetidas frustrações e custos acumulados

É fundamental que o trader veja o desafio como uma ferramenta de disciplina e aprendizado, e não como atalho para lucros fáceis.

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📈 O Mercado de Prop Firms: Um Negócio Lucrativo

O crescimento explosivo das prop firms mostra que o modelo é altamente lucrativo para as empresas, especialmente porque elas:

• Lucram com a falha da maioria dos traders

• Cobram múltiplas taxas e comissões

• Limitam o risco com contas simuladas

• Criam modelos escaláveis com base em assinaturas e cursos

Ao mesmo tempo, o setor atrai traders com pouco capital inicial, que veem na prop trading uma chance de escalar seus resultados com risco limitado.

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🔍 Conclusão do analista Igor Pereira: Vale a Pena Para o Trader?

Para o trader disciplinado, com gestão de risco sólida e consistência operacional, sim — o modelo pode ser vantajoso. É possível operar grandes contas sem arriscar capital próprio e receber pagamentos mensais conforme o desempenho.

No entanto, é essencial entender o modelo de negócios das prop firms para evitar armadilhas e frustrações. O sucesso exige preparo técnico, psicológico e financeiro — e não ilusão de acesso rápido ao lucro.

Eu não recomendo o uso de mesas proprietárias, o seu psicológico não é preparado para passar em desafios... Imagine, trabalhar, analisar, estudar o mercado, as vezes durante 1 ou 2 meses sem ganhar nada por isso, até que você receba a conta "..real/falsa...". É a onde a maioria dos 90% de Traders cria um ciclo vicioso oculto de ir lá e "tentar" de novo... 
Muitas vezes, você acaba gastando em tentativas mais de $200 dólares em mesas proprietárias tentando passar desafios, as vezes, em insistência, sem lucrar nada por isso e se passa 2, 3 meses.... 

Me pergunto? não era mais fácil colocar esses 200 dólares em uma corretora confiável (conta real), em seu nome, com gerenciamento de risco, fazer apenas 5$ dólares por dia com esse capital? tendo em conta que o mês tem 20 dias úteis, com apenas 5 dólares por dia, você teria no final do mês 50% de lucro do seu depósito de $200 dólares, lucro (exemplar teórico) de $100, podendo sacar quando quiser, sem qualquer burocracia.

Deixo uma pergunta, se você não consegue responder minha pergunta acima, e muito menos já conseguiu obter consistência em gerenciamento disciplinar fazendo 5$ dólares por dia em uma conta de 200$, você acha mesmo que vai conseguir passar nos testes da mesa proprietária? Se você não está preparado para o mercado "real", a onde não há exigências e burocracias, apenas controle disciplinar e estudos, você estará perdendo tempo e dinheiro nessas empresas que contém pegadinhas (regras) para que você perca o controle e quebre logo a sua conta.

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O que esperar do mercado:
Com a expansão do setor e o surgimento de novas prop firms semanalmente, é provável que haja:

• Consolidação de marcas confiáveis

• Regulação mais rígida em alguns países

• Inovação em modelos de avaliação e pagamento

• Aumento da competição com ofertas mais acessíveis

Por fim, logo, para o verdadeiro Trader, isso representa mais oportunidades, mas também exige mais cautela e discernimento na escolha da empresa ideal.

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Por Igor Pereira
Analista de Mercado Financeiro | Membro Junior WallStreet NYSE
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