Análise Oficial – Discurso de Jerome Powell (FOMC – Julho/2025)

[Igor Pereira]

Análise Oficial – Discurso de Jerome Powell (FOMC – Julho/2025)

30 de Julho de 2025 | Por Igor Pereira, Analista de Mercado e Membro Junior WallStreet NYSE

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Resumo Estratégico: O que disse Jerome Powell?

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reforçou nesta quarta-feira que a economia dos Estados Unidos segue em uma posição sólida, mas alertou que a inflação continua acima da meta de 2%, e que os efeitos das tarifas impostas recentemente podem exercer pressão adicional nos preços.

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Política Monetária: Estável, mas Restritiva

Powell afirmou que a postura atual da política monetária permanece "modestamente restritiva", indicando que a taxa de juros atual está acima da taxa neutra estimada, mas ainda não em território fortemente restritivo. O Fed não decidiu sobre a reunião de setembro, mantendo o discurso dependente de dados.

“Estamos bem posicionados para responder de forma oportuna aos dados.”

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Inflação: Persistente e Influenciada por Tarifas

Powell dedicou boa parte de sua fala à questão inflacionária. Apesar da queda na inflação de serviços, a inflação de bens voltou a subir, e há sinais iniciais de repasse inflacionário das tarifas.

“Vemos agora os primeiros sinais de inflação tarifária. Os efeitos podem ser mais persistentes do que o inicialmente esperado.”

A inflação geral, segundo Powell, está se aproximando da meta de 2%, mas ainda há "inflação de compensação" residual vinda de pressões passadas.

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Emprego: Forte, mas com Riscos Descendentes

Powell disse que o mercado de trabalho segue equilibrado, mas apontou riscos claros de enfraquecimento futuro:

• O ritmo de criação de empregos privados desacelerou;

• O fluxo de entrada na força de trabalho caiu, principalmente devido à política migratória;

• A demanda e a oferta por mão de obra estão diminuindo ao mesmo tempo.

“O desemprego continua baixo, mas há riscos evidentes ao mercado de trabalho.”

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Consumo e PIB: Crescimento Moderado

Segundo Powell, o crescimento do PIB está dentro do esperado, mas os dados continuam voláteis devido às exportações líquidas. O consumo das famílias desacelerou, após anos de força robusta.

“O crescimento está moderando, refletindo especialmente uma desaceleração no consumo.”

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Tarifas: Novo Fator de Incerteza

O presidente do FED enfatizou a dificuldade de isolar os efeitos das tarifas na inflação. Ele destacou que os preços de alguns bens já estão sofrendo pressão, e que o impacto pode se intensificar.

“Algumas empresas estão aproveitando as tarifas para repassar preços. Precisamos observar isso empiricamente.”

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Implicações para o Mercado Financeiro

Ativo	Impacto com o Discurso de Powell	Interpretação
Dólar (DXY)	Ligeiramente estável	Tom cauteloso
Ouro (XAU/USD)	Baixa moderada	Apoiado pela manutenção da taxa e inflação
S&P 500	Reação neutra a levemente positiva	Powell evitou tom agressivo
Criptoativos	Expectativa altista, dependendo de Powell + regulação	Ainda sensíveis

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Conclusão Profissional – Por Igor Pereira

“Powell entregou um discurso equilibrado, mas com viés levemente dovish ao reconhecer riscos no mercado de trabalho e repasses tarifários lentos. O foco agora se volta para os próximos dados de inflação (PCE, CPI) e payroll. O ouro deve se manter atrativo como hedge de médio prazo, especialmente se o Fed seguir postergando qualquer nova alta de juros.”

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