Mercados Aposta em "Hard Landing" e Corte Agressivo de Juros nos EUA

[Igor Pereira]

⚠️ Mercados Aposta em "Hard Landing" e Corte Agressivo de Juros nos EUA

Por Igor Pereira – Analista de Mercado Financeiro, Membro Junior WallStreet NYSE

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📉 Dados Fracos Reacendem Projeções de Corte Agressivo

A forte queda nos rendimentos dos Treasuries de 2 anos, combinada com a revisão negativa nos dados de payroll e a contração nas admissões do ADP, fizeram os mercados precificarem com quase 95% de probabilidade um corte de juros já na reunião de setembro, segundo dados da Nomura e Bloomberg.

Mais do que isso:
📌 As apostas em dois cortes até dezembro dobraram em uma semana.
📌 E o mercado voltou a considerar cenários extremos de quatro cortes ou mais, o que evidencia a volta do risco de recessão severa.

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🔁 O Retorno do Paradigma “Bad News is Good News”

A leitura dos grandes players institucionais, especialmente da Goldman Sachs e da Nomura, mostra que estamos diante da volta do efeito clássico de mercado:

“Más notícias econômicas são boas notícias para ativos de risco” – desde que o Fed reaja com cortes.”

Com isso:

• 📈 S&P500, Nasdaq e Dow Jones voltaram a subir e superaram os níveis anteriores ao discurso de Powell;

• 🟡 Ouro voltou a operar acima da média móvel de 50 dias;

• ₿ Bitcoin rompeu os US$ 115.000, com forte fluxo institucional;

• 🟣 Ethereum ultrapassou US$ 3.700, consolidando liderança altista no setor cripto.

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💼 Ações: Recuperação Técnica, Mas com Divergência

Apesar do rali, as chamadas "Mag7" (mega-cap tech) seguem como os maiores retardatários da recuperação.
Em contrapartida, o S&P 493 (índice excluindo as gigantes) já voltou aos níveis de quinta-feira, mostrando rotação setorial.

📌 O volume recorde de opções 0DTE (vencimento no mesmo dia) na sexta-feira — US$ 2,8 trilhões em notional — reforça o caráter especulativo do movimento.

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🟡 Ouro: Ativo Refúgio Valorizado com Dólar Estagnado

O ouro teve um comportamento clássico de "hedge institucional" contra afrouxamento monetário:

• Rompeu novamente a média móvel de 50 dias;

• Beneficiado pela fraqueza persistente do dólar (DXY sem força para se recuperar);

• Ganhou com o recuo nas taxas longas de juros (steepening da curva 2s10s, sinalizando erro de política monetária do Fed).

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₿ Criptomoedas: Alta Técnica e Fluxo Especulativo

• Bitcoin (BTC) recuperou os US$ 115.000 após correção no fim de semana;

• Ethereum (ETH) consolidou rompimento de resistência em US$ 3.700;

• A alta reflete não só o ambiente de liquidez esperada, mas também o retorno do sentimento de "ganância" nos indicadores de sentimento do Morgan Stanley.

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📊 O Que Esperar a Partir de Agora?

🧨 Risco Real de Pouso Forçado

• O mercado está precificando 3 cortes até dezembro, mas os dados de emprego apontam para risco crescente de contração mais acentuada no mercado de trabalho.

• O steepening da curva de juros reforça o alerta de recessão iminente — ou erro de política monetária.

🧠 “Escolha sua aventura”

Como afirmou Charlie McElligott (Nomura):

"Se o corte de juros ocorrer porque a inflação está sob controle, isso é bom para ações.
Mas se o motivo for colapso do mercado de trabalho — então, más notícias são de fato más."

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✅ Conclusão: Otimismo Técnico ou Armadilha de Liquidez?

A reação altista dos mercados reflete apostas em cortes emergenciais de juros pelo Fed — e, por ora, o apetite por risco voltou. Mas é preciso cautela:

• A atividade institucional está fraca (nível 3/10 na Goldman);

• A temporada de lucros está terminando, retirando suporte fundamental;

• O Fed pode estar diante de dilemas mais graves do que o mercado quer admitir.

📌 O investidor atento deve buscar proteção estratégica, como puts de volatilidade implícita ou estruturas lookback, conforme sugerido pela Goldman Sachs.

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