Sinais de Disrupção: Refinarias Asiáticas Pausam Envio de Ouro aos EUA

[Igor Pereira]

Sinais de Disrupção: Refinarias Asiáticas Pausam Envio de Ouro aos EUA

A incerteza em torno da tarifa de 39% já começa a gerar efeitos concretos no comércio internacional de ouro. Gerentes de duas das maiores refinarias de ouro da Ásia, sob anonimato devido à sensibilidade do tema, confirmaram que estão pausando os embarques para os Estados Unidos até que haja maior clareza sobre a política tarifária.

Esse movimento reforça o temor de disrupções significativas na cadeia global de fornecimento de ouro físico, especialmente nos contratos de entrega para custódia e liquidação nos EUA. Além disso, ainda não está claro se a tarifa será aplicada a outros formatos de barras, como os lingotes de 400 onças, padrão mais negociado no mercado de Londres, e que compõem parte relevante das reservas institucionais e contratos internacionais.

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Opinião do Analista Igor Pereira

Na minha avaliação, essa paralisação nos embarques por parte de grandes refinarias asiáticas é um indicador precoce e real de stress logístico no mercado físico de ouro. Mesmo antes da confirmação formal da tarifa, as medidas preventivas adotadas por players estratégicos evidenciam o grau de incerteza e o impacto imediato sobre o comércio físico internacional do metal.

Se a tarifa for implementada sem clareza sobre isenções ou estrutura regulatória, podemos observar:

• Racionamento de oferta nos EUA

• Aumento drástico nos prêmios de entrega física

• Desvio de fluxo físico para outros hubs como Suíça, Singapura e Londres

• Possível desacoplamento entre preços spot e futuros

Esse tipo de cenário cria oportunidades para arbitragem internacional, mas também risco de iliquidez física, especialmente para instituições que dependem da custódia física nos EUA.

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Impacto Estratégico para o Trader

Para o trader institucional ou de varejo que opera XAU/USD ou ouro físico:

• A volatilidade tende a se intensificar com rupturas na cadeia logística.

• O spread físico pode se ampliar, pressionando contratos com entrega física.

• ETFs lastreados em ouro físico nos EUA podem sofrer com pressão de resgate, caso a confiança na liquidez de entrega se deteriore.

• Os preços do ouro em centros alternativos (Londres, Zurique, Hong Kong) podem se descolar do mercado americano.

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Conclusão de Igor Pereira

A possível tarifa de 39% sobre o ouro físico já está impactando o mercado antes mesmo de sua aplicação formal, com refinarias asiáticas suspendendo remessas para os EUA. Isso adiciona uma nova dimensão ao cenário de monetização de ativos e reavaliação contábil do ouro pelo Tesouro americano. O mercado global de ouro pode estar à beira de um realinhamento logístico e geoeconômico, com implicações duradouras para o preço, a liquidez e a dinâmica de negociação do metal.

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Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro, membro Junior WallStreet NYSE
ExpertFX School