Política Monetária e Tensões Tarifárias: Fed entre Cortes de Juros e Pressão Inflacionária

[Igor Pereira]

 

O cenário econômico e político dos Estados Unidos segue carregado de incertezas, com possíveis mudanças na liderança do Federal Reserve (Fed) e pressões inflacionárias vindas das tarifas impostas pelo governo.

Nos bastidores, fontes indicam que a equipe do presidente Donald Trump vê com bons olhos o posicionamento de Christopher Waller, membro do Fed, favorável a cortes de juros com base nas projeções econômicas. Waller, que já se reuniu com a equipe de Trump (mas não diretamente com o presidente), surge como um dos nomes preferidos para assumir a presidência do Fed em um eventual novo mandato.

Ao mesmo tempo, Raphael Bostic, também membro do Fed, alertou que a economia norte-americana poderá enfrentar pressões inflacionárias adicionais pelos próximos 6 a 12 meses, impulsionadas pelo efeito prolongado das tarifas de importação. Segundo ele, os impactos podem ser mais persistentes do que o inicialmente previsto, atingindo especialmente pequenas empresas e consumidores de baixa renda.

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Pontos-chave destacados por Bostic

• Tarifas e preços: Há incerteza sobre se o impacto será temporário ou duradouro, mas o cenário atual sugere uma pressão prolongada.

• Pequenos negócios: Sofrem mais devido a cadeias de suprimentos limitadas e menor capacidade de absorver custos adicionais.

• Consumidor: A base mais vulnerável já esgotou parte das economias acumuladas durante a pandemia, aumentando o risco social e de consumo.

• Mercado de trabalho: Embora o mercado permaneça sólido em alguns estados, revisões no relatório de empregos levantam dúvidas sobre a real situação de pleno emprego.

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Impactos no Mercado

• Política monetária: Se Waller assumir e mantiver uma postura pró-corte de juros, o dólar pode perder força no médio prazo.

• Inflação: Tarifas mais duradouras podem limitar a margem para cortes agressivos, gerando um impasse no Fed.

• Mercados acionários: A combinação de juros mais baixos e inflação alta tende a gerar volatilidade, especialmente nos setores sensíveis a preços de insumos.

• Títulos do Tesouro: Expectativa de cortes pode derrubar yields no curto prazo, mas inflação persistente pode reverter o movimento.

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Ouro (XAU/USD)

• Fatores de suporte: Perspectiva de cortes de juros e fragilidade do dólar favorecem o ouro como ativo de proteção.

• Riscos: Caso as pressões inflacionárias forcem o Fed a manter juros elevados, o avanço do XAU/USD pode ser limitado no curto prazo.

• Estratégia para traders: O cenário é dual — cortes sustentam o ouro, mas inflação prolongada pode adiar o movimento. Níveis técnicos próximos às máximas recentes devem ser observados para possíveis rompimentos.

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💬 Opinião de Igor Pereira
“Estamos diante de um Fed dividido entre o desejo político de cortes e a realidade econômica de inflação resiliente. O ouro se beneficia desse tipo de incerteza, especialmente quando há ruído político e dúvidas sobre o caminho da política monetária. No entanto, para operações de curto prazo, é fundamental acompanhar cada sinal vindo das falas dos dirigentes do Fed, pois qualquer mudança de tom pode gerar oscilações bruscas no XAU/USD.”

📌 Análise por Igor Pereira — Analista de Mercado Financeiro, fundador da ExpertFX School e membro do Junior Board da WallStreet NYSE.