Mineração de Ouro: Juniors Recuperam Força Frente às Majors PREMIUM

[Igor Pereira]

O gráfico do GDXJ/GDX Ratio (2010–2025) mostra uma tendência relevante no setor de mineração de ouro: após anos de queda e pressão acentuada durante o ciclo de alta de juros, as mineradoras juniores (ETF $GDXJ) começaram a recuperar terreno frente às mineradoras seniores (ETF $GDX) a partir de 2024.

Contexto

• Durante o ciclo agressivo de aumento de juros nos EUA, as junior miners foram fortemente penalizadas por custos de capital elevados e menor resiliência financeira.

• O movimento levou o ratio GDXJ/GDX a mínimas históricas, indicando preferência dos investidores por ativos mais sólidos e capitalizados (majors).

Recuperação desde 2024

• Desde o fim do ciclo de aperto monetário, observa-se forte estabilização e início de reversão no ratio.

• Essa retomada indica que investidores voltam a considerar juniors como alternativa de maior potencial de valorização, especialmente diante de expectativas de estabilização dos juros e de valorização sustentada do ouro (XAU/USD).

Impacto não comercial

• GDXJ (juniors): Podem oferecer retornos expressivos em um cenário de alta do ouro, mas continuam mais expostas a risco operacional e de financiamento.

• GDX (majors): Mantêm posição defensiva, mas com menor potencial de alavancagem em ciclos de alta do metal.

• XAU/USD: A retomada das juniors sinaliza confiança de investidores no ciclo de valorização do ouro.

Opinião do Analista Igor Pereira

"O fortalecimento relativo das juniors frente às majors é um sinal importante: o mercado começa a precificar não apenas a resiliência do ouro, mas também a busca por maior alavancagem de retorno via mineradoras menores. Para investidores posicionados em XAU/USD, isso reforça a tendência de alta estrutural do metal."

Análise: Igor Pereira, membro Junior WallStreet NYSE – ExpertFX School