Crescimento da Liquidez nos EUA e Perspectivas de Corte de Juros: O Que Esperar para Dólar, Ações e Ouro PREMIUM

[Igor Pereira]

O cenário macroeconômico dos Estados Unidos voltou a ganhar força nos mercados financeiros globais após dois movimentos relevantes em julho: o forte aumento da base monetária (M2) e a expectativa, segundo o Goldman Sachs, de que o Federal Reserve (Fed) deverá reduzir a taxa de juros três vezes ainda em 2025.

Esses fatores têm potencial de redefinir não apenas a trajetória do dólar (USD), mas também o comportamento de ativos de risco como o S&P 500 e os metais preciosos, especialmente o ouro (XAU/USD).

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🔹 O salto da liquidez (M2)

Segundo dados recentes, o agregado monetário M2 registrou um aumento expressivo em julho, semelhante ao observado em março, quando o S&P 500 se corrigiu e, nas semanas seguintes, iniciou uma recuperação de 28%.

O crescimento do M2 reflete injeção de liquidez na economia, seja por emissão de dívida pública, operações de recompra (repos) ou flexibilização nas condições de crédito. Esse movimento tende a:

• Reduzir o valor relativo do dólar frente a outros ativos.

• Favorecer ativos de risco (bolsa, imóveis, commodities).

• Ampliar a pressão inflacionária, caso a demanda real acompanhe a expansão monetária.

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🔹 Perspectivas de política monetária (Fed)

O Goldman Sachs projeta que o Fed cortará os juros três vezes até o final de 2025, diante de:

• Crescimento moderado do PIB, afetado pela incerteza fiscal e pelo custo do endividamento.

• Pressões sobre o Tesouro norte-americano, que elevou a dívida em US$ 800 bilhões apenas no último mês.

• Risco de recessão técnica caso o aperto monetário seja prolongado.

Cortes sucessivos de juros tendem a enfraquecer o dólar, estimular o crédito e dar suporte aos ativos de risco.

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🔹Impacto esperado nos mercados

📉 Dólar (USD)

A combinação de maior liquidez e cortes de juros indica um enfraquecimento estrutural do dólar no curto e médio prazo, especialmente frente a moedas emergentes e metais.

📈 Bolsa americana (S&P 500)

O histórico mostra que aumentos no M2 antecipa movimentos de recuperação no mercado acionário. Caso o padrão se repita, há espaço para uma valorização significativa do S&P 500 nos próximos meses.

🪙 Ouro (XAU/USD)

O ouro deve ser o maior beneficiado:

• A liquidez mais abundante diminui a atratividade dos Treasuries.

• A expectativa de juros mais baixos aumenta a demanda por ativos de proteção.

• O dólar mais fraco tende a impulsionar o preço do ouro, podendo consolidar novas máximas históricas caso o fluxo de capitais institucionais se intensifique.

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📌 Conclusão

O aumento da liquidez (M2) e a sinalização de cortes de juros pelo Fed configuram um cenário pró-risco no curto prazo, mas que também acende alertas para a inflação e a sustentabilidade da dívida dos EUA.

O investidor deve esperar:

• Dólar mais fraco,

• Bolsa americana com potencial de valorização,

• Ouro fortalecido como principal reserva de valor diante do risco fiscal e monetário.

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✒️ Análise de Igor Pereira – Membro Junior WallStreet NYSE
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