Corte de Juros em Setembro? O Mercado Aposta 75%, Mas a Cautela é Essencial PREMIUM

[Igor Pereira]

Olá, traders. As ferramentas de probabilidade do mercado, como a CME FedWatch Tool, são essenciais para o nosso arsenal. Atualmente, elas nos mostram um cenário aparentemente claro para a reunião do Federal Reserve de 17 de setembro de 2025: uma probabilidade de 75% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, movendo a meta de 4,25%-4,50% para 4,00%-4,25%.

Por Igor Pereira, Analista de Mercado Financeiro e Membro Junior WallStreet NYSE.

No entanto, como analista e veterano de mercado, devo alertar: nós já vimos esse filme antes, e o final nem sempre corresponde ao roteiro previsto pelo mercado.

A Memória Curta do Mercado vs. a Realidade dos Dados

Tenho experiência suficiente para me lembrar vividamente do início de 2024, quando o mercado precificava com avidez até seis cortes de juros ao longo do ano. O que aconteceu na realidade? A inflação persistente forçou o Federal Reserve a adiar seus planos, frustrando as expectativas e causando volatilidade significativa.

A história nos ensina uma lição valiosa: as probabilidades do mercado são um reflexo do sentimento atual, não uma garantia do futuro. Elas podem e mudam drasticamente com base nos dados econômicos que surgem.

O fato de a probabilidade de um corte em setembro ter recuado para 75% já é um sinal. Isso indica que, embora a maioria ainda espere um corte, a convicção absoluta pode estar diminuindo.

O Fator Decisivo: A Inflação de Setembro

O ponto central da minha análise e ceticismo reside em um evento-chave: a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), prevista para cerca de 11 de setembro, poucos dias antes da decisão do FOMC.

Imagine um cenário onde este relatório se mostre "polêmico", com a inflação subjacente acelerando inesperadamente. Seria extremamente difícil para o presidente do Fed, Jerome Powell, justificar um corte nas taxas diante de pressões inflacionárias ressurgentes. A prioridade do Fed tem sido, e continuará sendo, a estabilidade de preços. Qualquer dado que ameace essa meta será o suficiente para pausar o ciclo de flexibilização monetária.

Impacto no Mercado Financeiro e o Que Esperar

Para nós, traders, especialmente os que operam Ouro (XAU/USD), entender essa dinâmica é crucial.

• Ouro (XAU/USD): O preço do ouro é extremamente sensível às expectativas de juros. A atual precificação de 75% para um corte já está, em grande parte, embutida nos preços atuais do metal. Isso sustenta o ouro, pois taxas mais baixas diminuem o custo de oportunidade de manter um ativo que não rende juros e tendem a enfraquecer o dólar. O grande risco aqui é uma surpresa hawkish (restritiva). Se o Fed optar por manter as taxas, desafiando as expectativas do mercado, poderíamos ver uma reavaliação abrupta. Isso provavelmente levaria a um fortalecimento do dólar e a uma queda acentuada no preço do ouro.

• Índices de Ações: O mercado de ações também se beneficia da expectativa de juros mais baixos. Uma decisão de manter as taxas inalteradas seria um vento contrário para as ações, podendo desencadear uma correção.

• Dólar Americano (DXY): O dólar se moveria na direção oposta. A confirmação de um corte o pressionaria para baixo, enquanto a manutenção das taxas o fortaleceria significativamente.

Conclusão: Opere o Real, Não a Expectativa

A mensagem principal é clara: embora a probabilidade de 75% aponte para um corte, a decisão está longe de ser garantida. O Federal Reserve opera com base em dados, não em probabilidades de mercado.

Para a próxima semana e até a reunião de setembro, sua estratégia deve ser focada nos dados. Monitore de perto os relatórios de inflação (IPC) e do mercado de trabalho. Esteja preparado para a volatilidade e não se posicione de forma excessivamente alavancada com base em um resultado que ainda é incerto. O verdadeiro teste virá com os dados de inflação de setembro, e é isso que ditará a próxima grande jogada de Jerome Powell.

Fiquem atentos e gerenciem seus riscos.